افزایش تاثیر ریسک های امنیتی بر بازارها

بازار مواد خام بویژه نفت و فلزات پایه، در روزهای اخیر در وضعیت بدی قرار داشته اند و بعید است در آینده نزدیک تغییری در این شرایط ایجاد شود. بازارهای مالی نیز وضعیت بهتری ندارند. کاهش قیمت نفت و ابهام در باره آینده، سبب ریسک گریزی سرمایه گذاران شده است. برخی کارشناسان معتقدند برای بهبود اوضاع اقتصاد جهان باید تدابیر فراگیر اتخاذ شود. از جمله ضروری است بانک مرکزی اروپا هر چه زودتر تدابیر حمایتی جدید خود را اعلام کند و بانک مرکزی آمریکا بروشنی بیان کند در چه شرایطی بار دیگر نرخ های بهره را بالا خواهد برد. همچنین ضروری است بانک مرکزی چین برنامه خود برای حمایت از رونق اقتصاد این کشور را به وضوح بیان کند.

ریسک های امنیتی به تازگی اهمیت بالاتری پیدا کرده و سبب هراس سرمایه گذاران شده است. امروز حملات تروریستی در اندونزی سبب کاهش شاخص های مالی در آسیا و اروپا و نوسان در ارزش ارزهای آسیایی شد. ریسک های امنیتی در اروپا نیز یک عامل خروج سرمایه ها از بازارهای مالی بوده است. اگر این نوع ریسک مهار نشود به یک عامل پایا در تصمیم گیری سرمایه گذاران تبدیل می شود. تحلیلگران معتقدند از بین بردن احساس امینت در سرمایه گذاران آسان و بازگرداندن این احساس در آنها بسیار دشوار است. نکته مهم این است که حمله ای تروریستی در یک کشور، سبب هراس سرمایه گذاران در یک قاره و حتی فراتر از آن می شود.

نوسان قیمت ها در ارقام پایین

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا نوسانی بسیار اندک دارد و بیشتر تحت تاثیر تغییرات ارزش دلار است. قیمت ها در محدود 31 دلار در نوسان است و این پایین ترین میزان در سال های اخیر است. مازاد عرضه در بازار نفت سبب شده برخی نهادهای تحلیلگر پیش بینی کنند قیمت این ماده خام امسال به زیر 25 دلار کاهش خواهد یافت. البته انتظار می رود پس از کاهش قیمت ها به این رقم، شاهد رشد آنها باشیم. در باره افق بازار نفت دیدگاه ها مثبت نیست اما کارشناسان معتقدند هنوز برای آنکه با اطمینان گفته شود امسال قیمت ها کاهش پیدا خواهند کرد زود است. برخی تحولات در شاخص های بنیادی بازار از جمله رونق اقتصاد چین یا کاهش تولید اوپک می تواند قیمت ها را چند درصد بالا ببرد. گفته شده اعضاء اوپک در پی هماهنگی برای برگزاری نشست فوق العاده در آینده نزدیک هستند تا در آن به بررسی شرایط بازار بپردازند و احتمالا از سقف تولید بکاهند. عامل دیگر ضعف بازار نفت، افزایش عرضه نفت ایران در آینده نزدیک است. گزارش این هفته اداره اطلاعات انرژی آمریکا نشان داد میزان ذخیره نفت این کشور در هفته قبل کمتر از میزانی که اقتصاددان ها پیش بینی کرده بودند رشد کرده است. البته این گزارش نتوانست قیمت ها را بالا ببرد. حتی خبر افزایش واردات نفت از سوی چین نیز به رشد قیمت نفت منجر نشد زیرا از یک سو ارزش دلار رشد کرده و از سوی دیگر امسال نیز بازار نفت با مازاد عرضه مواجه است. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت آمریکا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

کاهش قیمت ها ادامه دارد

امروز قیمت طلا کاهش یافته اما همچنان در حال نوسان حول 1090 دلار در هر اونس است. روز گذشته قیمت طلا کاهش یافت. بازار طلا پس از رونق هفته اول سال جدید میلادی، اکنون ثبات یافته و اگر تقاضا برای حوزه های امن سرمایه گذاری کاهش یابد دلیلی برای رشد قیمت ها وجود نخواهد داشت. البته افق بازار این فلز خیلی ناامیدکننده نیست زیرا تحلیلگران معتقدند تاثیر افزایش ارزش دلار بر قیمت طلا، سال پیش گذاشته شده است و در سال جاری میلادی حتی اگر رشد نرخ های بهره به افزایش ارزش دلار منجر شود، قیمت طلا از این جهت تحت فشار قابل ملاحظه ای قرار نخواهد گرفت. از سوی دیگر افول قیمت طلا سبب افزایش تقاضای فیزیکی برای آن در اقتصادهای نوظهور بویژه چین و هند خواهد شد. بدین ترتیب انتظار می رود متوسط قیمت ها در سال جاری میلادی 1200 دلار در هر اونس باشد. دیگر فلزات گرانبها امسال افق خیلی خوبی ندارند البته گفته شده عملکرد نقره بهتر از دیگر فلزات گرانبها خواهد بود. نکته جالب توجه این است که حملات تروریستی در اندونزی نتوانست به رشد قیمت طلا کمک کند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

سرمایه گذاران وحشت زده شده اند

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا کاهش یافته اند. غیر از نگرانی ها در باره وضعیت اقتصاد چین، حملات تروریستی در اندونزی نیز در کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران موثر بوده است. خطر گسترش تروریسم در شرق آسیا عاملی برای ضعف بازارهای مالی خواهد بود زیرا این عامل بر سوددهی شرکت های فعال در زمینه های مختلف تاثیر منفی برجا خواهد گذاشت. یک عامل دیگر کاهش شاخص های مالی در آسیا در روز جاری، افول شدید شاخص های مالی در آمریکا در روز گذشته است.

اروپا. امروز شاخص های مالی در اروپا کاهش یافته اند. روز گذشته نیز وضعیت بازارهای مالی در اروپا بهتر از امروز نبود. افول شاخص های مالی در آسیا و آمریکا سبب شده سرمایه گذاران ترجیح دهند فعالیت زیادی در بازارها نداشته باشند. اگر وضعیت شاخص های اقتصادی ناامیدکننده باقی بماند تدابیر جدید از سوی بانک مرکزی اروپا اتخاذ خواهد شد اما زمان آن مشخص نیست. امروز شاخص دکس در بورس آلمان 270 واحد کاهش یافته است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا به شدت کاهش یافتند. گزارش های عملکرد برخی شرکت های بزرگ بورسی در آمریکا منفی بوده است. انتظار می رود رشد ارزش دلار تاثیر منفی بر اقتصاد آمریکا و سوددهی شرکت های بورس این کشور برجا گذارد. این یک عامل نگرانی از افزایش نرخ های بهره از سوی برخی اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا بوده است.

در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

دلیلی برای افزایش قیمت ها نیست

امروز قیمت مس اندکی رشد کرده اما در سطح 4400 دلار در هر تن قرار دارد. قیمت فلزات پابه در دو روز اخیر نوسانی محدود داشته و به نظر می رسد سرمایه گذاران در باره افق این بازار نگران هستند. قیمت ها هم اکنون در پایین ترین میزان در چند سال اخیر قرار دارد و با توجه به وضعیت اقتصاد چین و پیش بینی رشد ارزش دلار، انتظار می رود قیمت ها در همین محدوده باقی بمانند. برخی تحلیلگران خوشبین معتقدند در نیمه دوم امسال، همزمان با توقف رشد ارزش دلار و استقرار ثبات در اقتصاد چین، قیمت فلزات پایه افزایش خواهد یافت. بازگشت توازن به بازار فلزات پایه مستلزم کاهش قابل ملاحظه تولید این مواد خام است. در بازار فلزات پایه همه چیز به وضعیت اقتصادی در چین وابسته است. اگر نرخ رشد اقتصاد این کشور در محدوده 7 درصد یا پایین تر باقی بماند که احتمال آن زیاد است، قیمت فلزات پایه رشدی نخواهند داشت زیرا بازار با مازاد عرضه و رشد ارزش دلار مواجه است. دوران رونق بازار فلزات پایه که در سال های اخیر مشاهده شد پایان یافته و تا چند سال بعید است قیمت ها رشدی پایا داشته باشند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار تحت فشار است

امروز ارزش دلار در برابر یورو اندکی کاهش یافته و این نوسان طبیعی است. سرمایه گذاران در بازار ارز منتظر انتشار گزارش وزارت کار آمریکا در خصوص وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته هستند. انتظار می رود این گزارش مثبت باشد در نتیجه ارزش دلار حمایت خواهد شد. در روزهای اخیر ارزش دلار عملکرد خیلی خوبی نداشته و این امر حاصل ابهام هایی است که درباره سیاست های پولی بانک مرکزی اروپا و زمان افزایش مجدد نرخ های بهره در آمریکا وجود دارد. خبرهای منتشر شده از بازار کار آمریکا مثبت بوده و این امر احتمال رشد نرخ های بهره در ماه مارس یعنی دو ماه دیگر را بیشتر کرده است. در منطقه یورو خبرهای اخیر از اقتصاد این منطقه و اقتصادهای بزرگ آن خیلی امیدبخش نبوده و همین امر سبب شده سرمایه گذاران پیش بینی کنند بانک مرکزی اروپا بزودی سیاست های جدید حمایتی اتخاذ کند. این پیش بینی ارزش یورو را تحت فشار قرار داده است. حملات تروریستی امروز در اندونزی به کاهش ارزش برخی ارزهای آسیایی منجر شده است. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان خبرهایی از اقتصاد آلمان، ایتالیا و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: