ضعف بازارهای مالی و مواد خام ادامه دارد

در روزهای اخیر دو رویداد در صحنه اقتصاد جهان بیشترین تاثیر را بر بازارهای مختلف داشته است: تصمیم هفته پیش بانک مرکزی اروپا در خصوص به تاخیر انداختن اجرای برنامه های جدید حمایتی و برگزاری نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا در روزهای سه شنبه و چهارشنبه هفته آینده. عامل اول سبب شد ارزش یورو رشد کند اما به تدریج تاثیر این عامل کمتر می شود. عامل دوم سبب رشد ارزش دلار می شود اما سرعت رشد ارزش این ارز زیاد نیست. در ماه های اخیر موضوع افزایش نرخ های بهره در آمریکا مطرح بوده و به همین دلیل ارزش دلار رشد قابل ملاحظه ای داشته است. می توان گفت رشد ارزش دلار در اثر این عامل، تااندازه زیاد رخ داده و با اجرای برنامه بالا بردن نرخ های بهره، رشد ارزش دلار خیلی شدید نخواهد بود.

در روزهای اخیر خبرهای مربوط به اقتصاد چین منفی بوده و در منطقه یورو خبرها چندان رضایت بخش نبوده اند. سرمایه گذاران منتظر مشخص شدن روندهای جدید در اقتصاد جهان و بازارهای مختلف هستند. برخلاف ماه های اخیر، در روزهای گذشته شاهد افول شاخص های مالی در بازارهای بزرگ بوده ایم. تحلیلگران معتقدند این روند ادامه پیدا نخواهد کرد. در این میان ضعف در بازار فلزات پایه شدت بیشتری پیدا کرده است.

نوسان قیمت ها ارقام پایین

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 0.6 درصد و 0.1 درصد افزایش، به 40.3 دلار و 37.2 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته نوسان قیمت نفت زیاد نبود و به نظر می رسد بازار در ارقام کنونی به ثبات رسیده است. هنوز بطور کامل مشخص نیست تصمیم هفته گذشته اوپک در باره حفظ سقف تولید چه تاثیری بر بازار نفت دارد. پیش بینی شده مازاد عرضه حداقل در سال آینده ادامه پیدا خواهد کرد. در بیانیه پایانی نشست اوپک، هیچ اشاره ای به سقف تولید نشد بنابراین انتظار می رود تولید نفت این سازمان همچنان بالاتر از سقف 30 میلیون بشکه باشد. از سوی دیگر، در ماه های آینده با لغو تحریم های ایران، میزان بالاتری از نفت این کشور وارد بازار شود. در این شرایط اگر بر میزان تقاضا افزوده نشود وضعیت بازار نفت از این هم بدتر خواهد شد. با توجه به این که خبرهای منتشر شده از اقتصاد چین منفی بوده و احتمال دارد نرخ رشد اقتصاد این کشور کمتر از 7 درصد باشد، رشد تقاضا زیاد نیست. روز گذشته اداره اطلاعات انرژی آمریکا اعلام کرد میزان ذخیره نفت خام این کشور در هفته گذشته حدود 3.6 میلیون بشکه کاهش یافته است. این گزارش به رشد قیمت نفت کمکی نکرد زیرا بازار با مازاد 2 میلیون بشکه ای عرضه مواجه است و در این شرایط دلیلی برای رشد قیمت ها وجود ندارد. پیش بینی شده سال آینده میلادی رشد تقاضا برای نفت حدود 1.2 میلیون بشکه خواهد بود.

در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت آمریکا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

فشار بر قیمت طلا بیشتر خواهد شد

امروز قیمت طلا رشدی محدود داشته است. قیمت دیگر فلزات گرانبها نیز نوسانی بسیار اندک دارد. بزرگ ترین عامل موثر بر قیمت طلا در هفته های اخیر، پیش بینی افزایش نرخ های بهره در آمریکا در نشست هفته آینده این نهاد است. البته تغییرات ارزش یورو نیز در این حوزه موثر است. هفته پیش، شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برخلاف انتظارها، برنامه جدیدی برای حمایت از اقتصاد منطقه یورو معرفی نکرد و این عامل رشد ارزش یورو را به دنبال داشت. همبستگی ارزش یورو و قیمت طلا سبب تقویت قیمت فلز زرد شده است. اما با نزدیک شدن به زمان برگزاری نشست بانک مرکزی آمریکا، دلار حمایت می شود و به احتمال زیاد در روزهای آینده تا روز چهارشنبه ارزش دلار به تدریج رشد خواهد کرد. اگر بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را بالا نبرد، قیمت طلا رشدی قابل ملاحظه خواهد داشت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

افول شاخص های مالی

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا کاهش یافته اند و افول شاخص های مالی در آمریکا در روز گذشته، یک عامل این امر است. البته جو کلی بازار به دلیل خبرهای منفی از اقتصاد چین و نزدیک شدن زمان برگزاری نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا خیلی امیدبخش نیست و سرمایه گذاران با احتیاط رفتار می کنند. برخی تحلیلگران معتقدند تا هفته آینده، وضعیت کنونی ادامه پیدا خواهد کرد و پس از نشست بانک مرکزی آمریکا، سرمایه گذاران می توانند درباره آینده تصمیم گیری کنند.

اروپا. امروز شاخص های مالی در اروپا عموما کاهش یافته اند. از یک سو اجرای برنامه های حمایتی بانک مرکزی اروپا به تعویق افتاده و از سوی دیگر بانک مرکزی آمریکا قصد دارد سیاست های حمایتی خود را محدود کند. در روزهای آینده وضعیت بازارهای مالی در اروپا تغییر بزرگی نخواهد داشت و حجم معاملات پایین خواهد بود. روز چهارشنبه هفته آینده، تکلیف تصمیم بانک مرکزی آمریکا در خصوص نرخ های بهره مشخص می شود و سرمایه گذاران در فضایی شفاف تر می توانند تصمیم گیری کنند.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا کاهش یافتند و عامل اصلی این کاهش، وضعیت نگران کننده بازار مواد خام بویژه نفت است. البته در روزهای اخیر خبرهای زیادی از اقتصاد آمریکا منتشر نشده و مبنای فعالیت سرمایه گذاران گمانه زنی هایی است که در باره نرخ های بهره مطرح شده است. اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا در سخنرانی های اخیر خود، افزایش نرخ های بهره را لازم دانسته اند. اما پایین باقی ماندن نرخ تورم یک مانع بر سر راه افزایش نرخ های بهره است. حتی برخی تحلیلگران معتقدند اقتصاد آمریکا در معرض ریسک رکود قرار دارد. البته بانک مرکزی چنین اعتقادی ندارد.

در زیر نمودار تغییرات شاخص اف تی اس یوروفرست در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

باز هم کاهش قیمت ها

امروز قیمت فلزات پایه عموما کاهش یافته و یک عامل این کاهش، رشد ارزش دلار است. تغییرات قیمت فلزات پایه در روزهای اخیر زیاد نبوده و قیمت ها در پایین ترین میزان در سال های اخیر نوسان کرده اند. تغییری در شاخص های بنیادی بازار این مواد خام ایجاد نشده بدین معنا که خبرهای منتشر شده از اقتصاد چین همچنان منفی است و رشد ارزش دلار فشارهای بزرگی به قیمت ها وارد می کند. با توجه به این واقعیت که اقتصاد چین در ماه های آینده رونق قابل ملاحظه ای پیدا نخواهد کرد و نرخ رشد آن در محدود 7 درصد خواهد بود افق بازار فلزات پایه حتی در سال های آینده نیز خیلی بهتر از اکنون نیست. در باره کاهش عرضه برخی فلزات پایه برنامه هایی وجود دارد اما میزان کاهش تولید در مقایسه با مصرف بازار بسیار اندک است. قیمت ها در روز جاری بطور متوسط 0.8 درصد کاهش یافته اند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد ارزش دلار

امروز ارزش دلار در برابر یورو افزایش یافته است و به نظر می رسد این روند ادامه پیدا کند. روز گذشته ارزش دلار نوسانی محدود داشت و اکنون که در آستانه مهمترین نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا در سال جاری میلادی هستیم انتظار می رود نوسان ها بیشتر شود. هفته آینده این نشست برگزار خواهد شد و پیش بینی شده در آن، نرخ های بهره بالا برده شود. اگر این اقدام انجام شود ارزش دلار حداقل برای مدتی رشد خواهد کرد. البته پیش بینی افزایش نرخ های بهره سبب شده ارزش دلار در هفته های اخیر افزایش یابد. امروز گزارش وزارت کار آمریکا درباره وضعیت بازار کار این کشور در هفه گذشته منتشر می شود و انتظار می رود روند بهبود شرایط ادامه پیدا کرده باشد. یکی از بخش هایی که در ماه های اخیر همواره وضعیت آن بهتر شده بخش اشتغال بوده و بانک مرکزی آمریکا بر همین مبنا قصد دارد سیاست های حمایتی خود را محدود کند. خبرهای مثبت از اقتصاد سبب رشد ارزش دلار می شود. ارزش یورو در روزهای اخیر تحت تاثیر به تعویق افتادن اجرای برنامه های جدید حمایتی از سوی بانک مرکزی اروپا قرار داشته و تقویت شده است اما نزدیک بودن نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا سبب شده نسبت یورو به دلار خیلی رشد نکند. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان خبرهایی از اقتصاد چین، فرانسه، یونان و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: