بازارها در حال هضم خبرهای اخیر هستند

روز گذشته، در نهایت نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا پایان یافت و بیانیه پایانی آن به تحولات بزرگ در بازارهای مختلف انجامید. در این بیانیه مشخص شد که اعضاء کمیته درباره نرخ رشد اقتصاد خیلی نگران نیستند و احتمال دارد در ماه دسامبر یعنی دو ماه دیگر، نرخ های بهره بالا برده شود. قبل از انتشار بیانیه یاد شده، بسیاری از تحلیلگران پیش بینی کرده بودند بانک مرکزی آمریکا ضمن اظهار نگرانی درباره وضعیت اقتصاد جهان، به پایین باقی ماندن نرخ تورم در داخل این کشور به عنوان عاملی برای به تعویق افتادن برنامه افزایش نرخ های بهره اشاره خواهد کرد. اما چنین نشد و همانطور که پیش بینی کرده بودیم، تحولاتی بزرگ در بازارهای مالی و مواد خام رخ داد. امروز دو گزارش مهم از اقتصاد آمریکا منتشر می شود که بر رفتار سرمایه گذاران در بازارهای مالی و مواد خام موثر خواهد بود. گزارش وزارت بازرگانی درباره نرخ رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه سوم امسال و گزارش وزارت کار درباره وضعیت بازار کار در هفته گذشته. البته برخی گزارش های مهم دیگر از اقتصاد منطقه یورو نیز در اختیار سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت. به باور تحلیلگران، نشست روز گذشته کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا تا مدتی بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت.

اصلاح قیمت ها

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا کاهش یافته اما میزان کاهش به حدی نیست که رشد شدید قیمت ها در روز گذشته جبران شود. با توجه به ضعف شاخص های بنیادی بازار نفت، انتظار نمی رود قیمت ها افزایش یابند. روز گذشته قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 4.8 درصد و 6.9 درصد افزایش به 49 دلار و 46.2 دلار در هر بشکه رسید. این رشد به رغم افزایش قابل ملاحظه ارزش دلار در برابر یورو، افزایش ذخیره نفت آمریکا و نیز نگرانی ها در باره اشباع بودن بازار از نفت رخ داد. در گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا به کاهش ذخیره بنزین اشاره شده بود و این یک عامل مهم رشد قیمت ها محسوب می شود البته تحلیلگران معتقدند کاهش قیمت ها در روزهای اول هفته فرصتی برای حضور خریداران در بازار پدید آورده و این عامل، افزایش قیمت ها را در پی داشته است. واقعیت این است که در شاخص های بنیادی بازار نفت تغییری پدید نیامده است و در بلندمدت دلیلی برای افزایش قیمت ها وجود ندارد. پیش بینی شده در نشست کمیته مرکزی حزب کمونیست چین، نرخ هدف برای رشد اقتصاد این کشور طی پنج سال آینده 7 درصد تعیین شود. بدین ترتیب احتمال افزایش قابل ملاحظه تقاضای چین برای نفت در آینده زیاد نیست. چین پس از آمریکا، دومین مصرف کننده بزرگ نفت در جهان است. همچنین در ماه های آینده، عرضه نفت اگر بیشتر نشود کاهش نخواهد یافت. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در سه ماه گذشته نشان داده شده است:

کاهش قابل ملاحظه قیمت ها!

امروز قیمت طلا تغییری نداشته و در محدوده 1160 دلار در هر اونس در نوسان است. قیمت دیگر فلزات گرانبها نیز نوسانی اندک دارد. روز گذشته قبل از انتشار بیانیه پایانی نشست بانک مرکزی آمریکا، قیمت طلا تا 14 دلار در هر اونس افزایش یافت زیرا بسیاری از تحلیلگران پیش بینی کرده بودند در این بیانیه نسبت به وضعیت اقتصاد جهان و شرایط داخلی ابراز نگرانی می شود و برنامه افزایش نرخ های بهره به تعویق می افتد اما چنین نشد. در این بیانیه اعضاء در باره رشد اقتصاد ابراز نگرانی نکرده بودند و بدین ترتیب احتمال افزایش نرخ های بهره در ماه دسامبر یعنی پایان سال جاری میلادی که دو ماه دیگر است از میان نرفته است. روز گذشته در آستانه انتشار بیانیه پایانی نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا، سرمایه گذاران ترجیح دادند تا نمایان شدن داده های جدید با احتیاط رفتار کنند. اظهار نظر اعضاء این کمیته به افزایش ارزش دلار در برابر یورو و فشار بر قیمت طلا منجر شد و قیمت هر اونس طلا حدود 10 دلار کاهش یافت. در گزارش های دیگر آمده بود، در سه ماهه سوم امسال تقاضا برای طلا در اقتصادهای نوظهور افزایش یافته است. بانک های مرکزی نیز میزان بالاتری طلا خریداری کرده اند. با این حال نهادهای تحلیلگر پیش بینی کرده اند قیمت فلز زرد در مسیر کاهش حرکت خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در سه ماه گذشته نشان داده شده است:

رشد نسبی شاخص های مالی

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا رشدی اندک داشته است. روز گذشته شاخص های مالی در این بازارها رشد کردند. تغییری در عوامل موثر بر رفتار سرمایه گذاران آسیایی پدید نیامده است. امید به تاثیر مثبت سیاست های حمایتی بانک مرکزی آمریکا و رشد شاخص های مالی در این کشور در روز گذشته دو عامل افزایش ریسک پذیری سرمایه گذاران است. روز گذشته افزایش قابل ملاحظه قیمت نفت هنگامی رخ داد که بازارهای آسیایی تعطیل شده بودند. این عامل نیز در روز جاری به رشد شاخص ها کمک کرده است. امروز نشست کمیته مرکزی حزب کمونیست چین پایان می پذیرد و سرمایه گذاران منتظر اعلام شدن اولویت های اقتصادی چین در پنج سال آینده هستند.

اروپا. امروز نیز مانند روز گذشته شاخص های مالی در منطقه یورو عموما رشد کردند. افزایش قیمت نفت و برخی گزارش های مثبت از عملکرد شرکت های بورسی در این منطقه سبب افزایش ریسک پذیری سرمایه گذاران شده است. البته روز گذشته میزان افزایش شاخص ها زیاد نبود زیرا سرمایه گذاران بر نشست بانک مرکزی آمریکا تمرکز کرده بودند. بسیاری از تحلیلگران معتقدند در بیانیه نشست بانک مرکزی آمریکا به افزایش نرخ های بهره در ماه دسامبر اشاره شده است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا افزایش یافتند. رشد قیمت نفت و ابراز خوشبینی بانک مرکزی در باره وضعیت اقتصاد دو عامل برای ریسک پذیری سرمایه گذاران بوده است. برخلاف انتظارها، در بیانیه پایانی نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا اشاره ای به ضعف اقتصاد جهان نشده بود و اکنون کارشناسان معتقدند بانک مرکزی احتمالا در دو ماه آینده نرخ های بهره را بالا خواهد برد. امروز دو گزارش مهم از اقتصاد آمریکا منتشر می شود که بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت.

در زیر نمودار تغییرات شاخص اف تی اس یوروفرست در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

کاهش قیمت ها!

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه کاهش یافته البته میزان کاهش زیاد نیست. روز گذشته نوسان قیمت ها اندک بود زیرا تا قبل از مشخص شدن نتیجه نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا تغییری در ارزش دلار پدید نیامده بود. پس از انتشار بیانیه نشست، ارزش دلار در برابر یورو بیش از یک درصد افزایش یافت و این امر فشارهایی بر قیمت فلزات پایه وارد کرد. عامل دیگری که بر قیمت فلزات پایه تاثیر داشته تحولات اقتصادی در چین است. امروز نشست کمیته مرکزی حزب کمونیست چین پایان می یابد. در این نشست پنج روزه، اولویت های اقتصادی چین تا سال 2020 تعیین می شود. پیش بینی شده نرخ رشد برای اقتصاد این کشور مانند امسال 7 درصد تعیین خواهد شد. مقامات بلندپایه چین همواره نسبت به وضعیت اقتصاد این کشور ابراز رضایت کرده اند. اما رضایت در باره نرخ 7 درصدی رشد اقتصاد بدین معناست که تقاضا برای انواع مواد خام از جمله فلزات پایه رشد قابل ملاحظه ای پیدا نخواهد کرد. خوشبین ترین تحلیلگران معتقدند قیمت فلزات پایه در ماه های آینده تنها اندکی افزایش خواهد یافت و قیمت آندسته از این فلزات که تولیدشان بالاست از جمله آلومینیوم، در مسیر کاهش قرار می گیرد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

اصلاح پس از رشد قابل ملاحظه

امروز ارزش دلار در برابر یورو اندکی کاهش یافته است. روز گذشته مطرح شدن احتمال افزایش نرخ های بهره در ماه دسامبر یعنی دو ماه دیگر سبب شد ارزش دلار در برابر یورو بیش از یک درصد رشد کند. امروز تغییر بزرگی در ارزش دلار پدید نیامده و سرمایه گذاران در انتظار هستند تا داده های جدید از اقتصاد آمریکا منتشر شود. امروز گزارش وزارت بازرگانی آمریکا نخستین تخمین از رشد اقتصاد این کشور در سه ماهه سوم امسال را نشان می دهد. پیش بینی شده رقم رشد بسیار پایین تر از سه ماهه دوم است. همچنین امروز وزارت کار آمریکا گزارش وضعیت بازار کار در هفته گذشته را منتشر می کند. گزارش های هفتگی وزارت کار آمریکا همواره مثبت بوده است. بانک مرکزی آمریکا برای بالا بردن نرخ های بهره دو شرط اصلی دارد: افزایش نرخ تورم به محدوده 2 درصد و رشد سریعتر سطح دستمزدها. این دو شرط هنوز محقق نیافته است. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در سه ماه اخیر نشان داده شده است: