ثبات بازارها در آستانه سیگنال های جدید

روز گذشته خبرهای زیادی از اقتصاد جهان منتشر نشد و کاهش قیمت نفت و فلزات پایه سبب افول شاخص های مالی در آمریکا شد. امروز چند خبر از بخش مسکن آمریکا و نیز بازار کار این کشور منتشر می شود و انتظار می رود سرنخ هایی از زمان افزایش نرخ های بهره در این کشور نمایان شود. در ماه های اخیر هرگاه تعداد خبرهای منتشر شده از اقتصاد جهان کم بوده سرمایه گذاران با احتیاط بیشتری رفتار کرده اند. این رفتار در روز گذشته هم مشاهده شد. تغییری در وضعیت کلی اقتصاد جهان پدید نیامده است: بانک مرکزی آمریکا همچنان قصد دارد سیاست های حمایتی خود را محدود کند یعنی نرخ های بهره را بالا ببرد اما ضعف اقتصاد جهان و نیز تحقق نیافتن شرایط اقتصادی در داخلی این کشور سبب به تعویق افتادن این برنامه شده است. دولت و بانک مرکزی چین وعده هایی درباره حمایت از اقتصاد داده اند و سرمایه گذاران منتظر اجرای این وعده ها هستند. پیش بینی رشد کمتر از 7 درصد اقتصاد چین در سال جاری میلادی یک عامل نگرانی سرمایه گذاران است. برخی کارشناسان معتقدند سال آینده وضعیت اقتصادی در آمریکا، چین و منطقه یورو بهتر از سال جاری خواهد بود. البته ابتدای سال جاری میلادی نیز تصور می شد امسال وضعیت اقتصاد جهان بهتر از سال پیش است. و نکته مهم این است که سیاست های حمایتی بانک های مرکزی ژاپن، اروپا و چین نتوانسته ثبات و رونق را به اقتصادهای یاد شده بازگرداند و این امر بر نگرانی سرمایه گذاران افزوده است. ضعف شاخص های اقتصاد در جهان سبب شده نهادهای بین المللی پیش بینی خود از نرخ رشد اقتصاد جهان در سال جاری را کاهش دهند. در زیر نمودار تغییرات نرخ رشد اقتصاد جهان از سال 2001 تا کنون نشان داده شده است. صندوق بین المللی پول برای سال جاری رقم 3.3 درصد را برای رشد اقتصاد جهان پیش بینی کرده و این رقم نسبت به پیش بینی قبلی این نهاد 0.2 درصد پایین تر است.

ثبات قیمت ها در ارقام پایین

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا رشدی نسبی داشته و به ترتیب در سطح 48 دلار و 45.5 دلار در هر بشکه قرار دارد. روز گذشته قیمت نفت برای سومین روز پی در پی کاهش یافت زیرا بار دیگر نگرانی ها درباره اشباع بودن بازار و کند بودن رشد تقاضا شدت پیدا کرده است. قیمت ها اکنون در پایین ترین میزان در سه هفته اخیر قرار دارد و کارشناسان معتقدند هر گونه افزایش در قیمت ها زودگذر خواهد بود زیرا در شاخص های بنیادی بازار نفت تغییر بزرگی رخ نداده است. این هفته گزارش های منتشر شده از اقتصاد چین خیلی امیدبخش نبود و فردا دو گزارش دیگر از این کشور منتشر می شود. نهادهای تحلیلگر میزان افزایش تقاضا برای نفت در ماه های آینده را محدود پیش بینی کرده اند و در مقابل، در عرضه کاهشی پیش بینی نمی شود. البته روز گذشته اعلام شد میزان مصرف بنزین در آمریکا افزایش یافته است. اگر این خبر منتشر نشده بود قطعا میزان کاهش قیمت نفت بیشتر بود. روز گذشته اداره طلاعات انرژی آمریکا اعلام کرد میزان ذخیره نفت این کشور در هفته گذشته 8 میلیون بشکه افزایش یافته است. این رقم بیش از دو برابر پیش بینی اقتصاددان ها در نظرسنجی خبرگزاری رویترز است. پیش بینی شده در نیمه دوم سال آینده میلادی قیمت نفت به ارقام بالاتر یعنی بین 60 تا 70 دلار افزایش خواهد یافت. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در یک سال گذشته نشان داده شده است:

قیمت ها اصلاح شد

امروز قیمت طلا با اندکی رشد به 1169 دلار در هر اونس رسیده است. روز گذشته قیمت طلا به میزانی قابل ملاحظه کاهش یافت. قیمت دیگر فلزات گرانبها نیز افول کرد. از دید کارشناسان، فروش به هدف شناسایی سود و رشد ارزش دلار در برابر یورو، دو دلیل اصلی کاهش قیمت طلا بود. امروز گزارش هایی از بخش مسکن و اشتغال آمریکا منتشر می شود و اگر محتوای آنها منفی باشد احتمال جبران کاهش قیمت طلا وجود دارد. کاهش قیمت طلا در روز گذشته به رغم افول شاخص های مالی رخ داد و این امر میزان فشاری که بر قیمت طلا وجود دارد را نشان می دهد. البته ضعف اقتصاد چین و تحقق نیافتن شرایط بانک مرکزی آمریکا برای افزایش نرخ های بهره دو عامل حمایت از قیمت فلز زرد هستند. افق بازار طلا امیدبخش نیست زیرا پیش بینی می شود وضعیت اقتصاد جهان در ماه های آینده بهتر شود. حتی اگر چنین نشود، امید به آن، سبب کاهش جذابیت طلا خواهد شد. قیمت طلا در مقایسه با ابتدای سال جاری میلادی حدود 2.5 درصد پایین تر است. در دو سال اخیر قیمت طلا افول کرده و اگر در سال جاری میلادی وضعیت تغییری نکند امسال نیز عملکرد طلا منفی خواهد بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک سال گذشته نشان داده شده است:

نوسان شاخص ها و انتظار سرمایه گذاران

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا کاهش یافته اما شاخص بورس چین رشد کرده است. نگرانی در باره افق اقتصاد چین از میان نرفته اما خبر مثبت ابتدای هفته در باره نرخ رشد اقتصاد این کشور در سه ماهه سوم، تااندازه ای امیدبخش بود. تاثیر متقابل تحولات بازارهای مالی در آسیا، اروپا و آمریکا سبب شده سرمایه گذاران رویه های نسبتا مشابهی داشته باشند. در حال حاضر درباره محدود شدن زودهنگام سیاست های حمایتی بانک مرکزی آمریکا و تاثیر اندک اقدامات حمایتی بانک های مرکزی بزرگ، نگرانی وجود دارد و سرمایه گذاران در فضای پرابهام فعالیت می کنند.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در اروپا رشد کردند و امروز این روند معکوس شده زیرا در آستانه برگزاری نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا، سرمایه گذاران ترجیح می دهند با احتیاط رفتار کنند. پیش بینی شده مانند نشست های قبلی، در این نشست بر آمادگی بانک مرکزی اروپا برای اجرای سیاست های حمایتی جدید تاکید شود.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی بورس آمریکا کاهش یافتند. افول قیمت نفت و انتشار برخی گزارش های منفی از عملکرد شرکت های بورسی سبب شده سرمایه گذاران ریسک کمتری بپذیرند. امروز گزارش وزارت کار آمریکا در خصوص وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته منتشر می شود و محتوای این گزارش بر ریسک پذیری سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت. در هفته های اخیر گزارش های هفتگی وزارت کار مثبت بوده است. امروز همچنین چند خبر از بخش مسکن آمریکا منتشر خواهد شد.

در زیر نمودار تغییرات شاخص متوسط صنعتی داوجونز در یک سال اخیر نشان داده شده است:

جهتگیری بازار مشخص نیست

امروز قیمت مس با اندکی افزایش به بالای 5200 دلار در هر تن رسیده است. پس از چند روز کاهش قیمت ها، امروز ثبات در بازار فلزات پایه حاکم شده و سرمایه گذاران ترجیح داده اند با احتیاط رفتار کنند. خبرهایی که ابتدای هفته در باره وضعیت اقتصاد چین منتشر شد مثبت بود و فردا دو خبر دیگر از این کشور منتشر خواهد شد. مدتی است سرمایه گذاران در انتظار تاثیرگذاری اقدامات حمایتی اخیر بانک مرکزی و دولت چین هستند. خبرهای مثبت احتمال اجرای سیاست های حمایتی جدید را کم می کند در نتیجه انتشار آنها خیلی به رشد قیمت فلزات پایه کمک نمی کند. عامل دیگری که بر قیمت فلزات پایه تاثیر دارد ارزش دلار است. درباره این عامل نیز اطمینانی وجود ندارد. امروز قیمت دیگر فلزات پایه نیز رشدی نسبی داشته است.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب از در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

ثبات ارزش دلار

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشته است و نسبت یورو به دلار در سطح 1.1338 قرار دارد. تغییرات ارزش دلار در برابر یورو این روزها محدود است زیرا خبرهای زیادی از اقتصاد آمریکا و منطقه یورو منتشر نشده و نیز سرمایه گذاران در باره زمان اقدام بانک مرکزی آمریکا در خصوص نرخ های بهره دچار ابهام هستند. امروز نشست کمیته سورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برگزار می شود و در آن تاکید خواهد شد که این نهاد برای انجام اقدامات لازم جهت حمایت از رونق اقتصاد منطقه یورو آمادگی دارد. امروز گزارش وزارت کار آمریکا درباره وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته نیز بر ارزش دلار موثر خواهد بود. در سخنرانی هایی که اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا در هفته جاری داشته اند سرنخی از زمان افزایش نرخ های بهره مشاهده نشده است و به همین دلیل نوسان ارزش دلار محدود بوده است. جو کلی بازار تغییری نسبت به هفته گذشته نکرده و فعالان بازار همچنان در حال گمانه زنی در باره تصمیم بانک مرکزی آمریکا در خصوص نرخ های بهره هستند. هر خبری که نشان دهد وضعیت اقتصاد آمریکا رو بهبود است زمینه را برای رشد ارزش دلار فراهم می کند.

در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک سال اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان گزارش هایی از اقتصاد فرانسه، انگلستان، منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود و در زیر جدول انتشار گزارش ها نشان داده شده است: