قیمت ها و شاخص ها، یک پله بالاتر

امروز پس از یک هفته، بازارهای چین فعالیت خود را از سر گرفته اند اما به دلیل فقدان گزارش های جدید از اقتصاد این کشور، بازارهای مالی و مواد خام بیشتر تحت تاثیر فضای کلی حاکم بر اقتصاد چین که نگران کننده است قرار دارند. امروز وزارت کار آمریکا گزارش جدید خود درباره وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته را منتشر می کند و محتوای این گزارش بر بازارهای مختلف موثر خواهد بود زیرا احتمال افزایش نرخ های بهره تغییر خواهد کرد. در هفته های اخیر تصمیمی که بانک مرکزی آمریکا در خصوص نرخ های بهره خواهد گرفت تاثیری بزرگ بر بازارهای مختلف داشته است. با توجه به اینکه بانک مرکزی آمریکا اعلام کرده بر مبنای داده های اقتصادی، زمان بالا بردن نرخ های بهره را تعیین خواهد کرد، ممکن است در هر یک از نشست های آینده کمیته سیاست گذاری بانک مرکزی نرخ های بهره بالا برده شود. البته ضعف اقتصاد جهان و احراز نشدن شرایط تعیین شده از سوی بانک مرکزی آمریکا برای بالا بردن نرخ های یاد شده، سبب می شود انجام این اقدام در آینده نزدیک بعید باشد. سرمایه گذاران همچنان گزارش های اقتصادی را دنبال می کنند تا سرنخ هایی از زمان احتمالی محدود شدن سیاست های حمایتی در آمریکا پیدا کنند.

توقف رشد سریع قیمت ها

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا اندکی رشد کرده و به ترتیب در سطح 51.6 دلار و 48 دلار در هر بشکه قرار دارد. روز گذشته قیمت ها نوسانی در حد 2 درصد داشت و در نهایت کاهش یافت زیرا در گزارش جدید اداره اطلاعات انرژی آمریکا آمده بود، در هفته گذشته میزان ذخیره نفت این کشور 3 میلیون بشکه افزایش یافته است. پیش بینی شده بود میزان افزایش ذخیره 2.2 میلیون بشکه باشد. در هفته های اخیر میزان ذخیره نفت آمریکا پیوسته افزایش یافته و این امر فشارهایی بر قیمت ها وارد کرده است. رشد روزهای اخیر قیمت نفت حاصل پیش بینی کاهش عرضه از سوی اوپک و برخی تولیدکنندگان غیرعضو این سازمان است. از چند هفته پیش تلاش هایی برای کاهش تولید با هدف بالا بردن قیمت ها شروع شده و حتی اگر این تلاش های به نتیجه نرسد، احتمال کاهش تولید می تواند به رشد قیمت ها کمک کند. البته کارشناسان می گویند تغییرات قیمت نفت صعودی باقی نمی ماند زیرا مازاد ظرفیت تولید و رشد کند تقاضا دو عامل فشار بر قیمت ها هستند که زودگذر نیستند. از سوی دیگر افزایش ارزش دلار می تواند به کاهش قیمت نفت منجر شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در 10 روز گذشته نشان داده شده است:

رشد قیمت ها متوقف شد!

امروز قیمت طلا اندکی کاهش یافته و این کاهش به رغم افول ارزش دلار در برابر یورو رخ داده است. روز گذشته قیمت طلا کاهش یافت و به نظر می رسد قیمت ها در ارقام کنونی باقی بمانند یا کاهش پیدا کنند زیرا عاملی که سبب رشد آنها شده بود یعنی کاهش احتمال محدود شدن سیاست های حمایتی بانک مرکزی آمریکا، به تدریج ضعیف می شود. دیروز قیمت دیگر فلزات گرانبها نیز نوسانی اندک داشت و در نهایت کاهش پیدا کرد. در یک هفته اخیر بازارهای چین تعطیل بود و امروز با بازگشت سرمایه گذاران چینی شاهد کاهش قیمت فلز زرد هستیم. میزان تقاضای فیزیکی برای طلا در چین رشد کمی داشته و این امر فشار بر قیمت ها را بیشتر کرده است. یک عامل کاهش قیمت ها این است که سرمایه گذاران چینی برای شناسایی سود به فروش طلا اقدام کرده اند. در دوره تعطیلی بازارهای چین، قیمت طلا رشدی قابل ملاحظه داشته و اکنون زمان سود بردن از طریق فروش طلاست. در قیمت های کنونی طلا، انگیزه کافی برای باقی ماندن در بازار طلا وجود ندارد زیرا بسیاری از تحلیلگران معتقدند به محض آنکه خبری مثبت از اقتصاد آمریکا منتشر شود و احتمال افزایش نرخ های بهره در این کشور بیشتر شود شاهد افول قیمت طلا خواهیم بود. قیمت طلا هنوز نسبت به ابتدای سال جاری میلادی 50 دلار پایین تر است. سرمایه گذاران در بازار طلا منتظر داده های جدید از اقتصاد آمریکا و مشخص شدن جهت گیری تغییرات ارزش دلار هستند. در واقع روند تغییرات قیمت فلز زرد به تغییرات ارزش دلار وابسته است. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در 10 روز گذشته نشان داده شده است:

افزایش نسبی شاخص ها

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا کاهش یافته اند. در یک هفته اخیر بازارهای چین تعطیل بودند و تاثیر ضعف اقتصاد این کشور بر رفتار سرمایه گذاران کمتر بود. امروز بازارهای این کشور باز شده اند و گزارش های منفی از شاخص های اقتصادی و وعده های دولتمردان چین در زمینه حمایت از رونق اقتصاد دو عامل موثر بر بازارهای مالی در آسیا هستند. امروز شاخص بورس چین رشد کرده و این رشد تداوم افزایش هفته گذشته است که در باره ادامه پیدا کردن آن تردیدهایی وجود دارد. در روزهای اخیر رشد قیمت نفت سبب شد شاخص های مالی در آسیا افزایش یابند. این هفته خبری از اقتصاد چین منتشر نشده و سرمایه گذاران باید تا هفته آینده برای داده های جدید منتظر باشند.

اروپا. امروز شاخص های مالی در اروپا عموما کاهش یافته اند. ابهام ها در باره سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا و برخی گزارش های منفی از اقتصاد منطقه یورو سبب شده از میزان ریسک پذیری سرمایه گذاران کاسته شود. امروز اعلام شد میزان صادرات و واردات آلمان در ماه آگوست کاهش یافته است. آلمان بزرگ ترین اقتصاد اروپاست و تحولات آن تاثیری بزرگ بر بازارهای این قاره دارد. در ماه های اخیر وضعیت اقتصادی در آلمان بهتر شده اما در برخی اعضاء کوچک تر منطقه یورو از جمله اسپانیا و یونان وضعیت شاخص های اقتصادی نگران کننده باقی مانده است. وضعیت یونان بویژه سبب ریسک گریزی سرمایه گذاران شده زیرا این کشور همچنان به وام های بین المللی متکی است و دولت جدید آن، با اجرای سیاست های ریاضت جویانه مخالف است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا رشد کردند و این افزایش حاصل رشد قیمت نفت و انتشار گزارش های مثبت از عملکرد شرکت های بورسی بود. دوره انتشار این گزارش ها آغاز شده و بسیاری از سرمایه گذاران در باره وضعیت سوددهی شرکت ها نگران هستند. امروز گزارش وزارت کار آمریکا در خصوص وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته منتشر می شود و اگر داده های آن مثبت باشد بار دیگر موضوع افزایش نرخ های بهره مطرح می شود و این عامل به زیان بازارهای مالی است. سرمایه گذاران معتقدند نرخ های بهره در این کشور، پایان سال جاری میلادی یا اوایل سال آینده افزایش خواهد یافت. اگر این پیش بینی تحقق یابد رونق بازار مالی آمریکا برای مدتی دیگر ادامه پیدا خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات شاخص بورس ژاپن در 10 روز اخیر نشان داده شده است:

اصلاح قیمت ها

امروز قیمت مس با بیش از یک درصد کاهش به 5150 دلار در هر تن رسیده است. روز گذشته قیمت فلزات پایه رشد کرد و کاهش ارزش دلار یک عامل این افزایش بود. امروز بازارهای چین پس از یک هفته باز شده اند و با توجه به این که خبر جدیدی از اقتصاد این کشور منتشر نشده، سرمایه گذاران بر مبنای داده های قبلی که منفی بوده اند تصمیم گیری می کنند. روز گذشته قیمت فلزات پایه افزایش یافت و نوسان محدود قیمت ها در غیاب سرمایه گذاران چینی طبیعی بود. در حال حاضر قیمت برخی فلزات پایه در پایین ترین میزان در چند سال اخیر قرار دارد و اگر خبرهای مثبت در آمریکا سبب رشد ارزش دلار شود فشار بیشتری بر قیمت ها وارد خواهد شد. بازار فلزات پایه همچنان تحت تاثیر سه عامل یعنی ضعف اقتصاد جهان، رشد ارزش دلار و افزایش عرضه قرار دارد. بسیاری از تحلیلگران معتقدند بانک مرکزی چین در آینده نزدیک تدابیر جدید برای حمایت از رونق اقتصاد این کشور اتخاذ خواهد کرد زیرا وضعیت شاخص های اقتصادی مطلوب نیست و این امر به کاهش نرخ رشد اقتصاد منجر خواهد شد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن نیکل از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون نشان داده شده است:

ثبات و احتمال کاهش ارزش دلار

امروز ارزش دلار در برابر یورو کاهش یافته است و سرمایه گذاران در انتظار انتشار گزارش وضعیت بازار کار آمریکا در هفته گذشته هستند. پیش بینی شده در این گزارش تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری در هفته قبل 274 هزار نفر اعلام شود. دو هفته پیش این رقم 277 هزار نفر بود. در روزهای اخیر ارزش دلار عموما تحت تاثیر گزارش منفی وزارت کار آمریکا بوده که روز جمعه منتشر شد. به دلیل نمایان شدن برخی نشانه ها از ضعف اقتصاد جهان و نیز گزارش منفی از اقتصاد آمریکا، برخی تحلیلگران به این نتیجه رسیده اند که بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را در آینده نزدیک بالا نخواهد برد. اگر این پیش بینی تحقق یابد، ارزش دلار افول خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات شاخص دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است: