امید به حاکم شدن ثبات در ماه های آینده

روز گذشته با آنکه خبرهای مختلفی از اقتصاد آمریکا و منطقه یورو منتشر شد نوسان بازارهای مالی زیاد نبود زیرا سرمایه گذاران در انتظار مشخص شدن جهت گیری بازارهای با انتشار داده های جدید هستند. البته جو حاکم بر بازارهای همچنان منفی است زیرا انتشار خبرهای نگران کننده از اقتصاد چین ادامه یافته و در باره زمان افزایش نرخ های بهره در آمریکا اطمینانی وجود ندارد. در حال حاضر، این باور وجود دارد که وضعیت اقتصاد جهان امیدوارکننده نیست و نشانه این امر، کاهش قیمت فلزات پایه و دیگر مواد خام است. دولت چین به دادن وعده حمایت از رونق اقتصادی ادامه داده اما سرمایه گذاران مشاهده می کنند که این حمایت ها تاثیر مورد نظر را در پی نداشته و قیمت مواد خام پیوسته کاهش می یابد. از سوی دیگر، رشد شاخص های مالی در اکثر بازارهای بزرگ حاصل اجرای سیاست های حمایتی است و اگر این حمایت ها پایان یابد، حباب های بوجود آمده از میان می رود. در این میان برخی تحلیلگران نسبت به آینده خوشبین هستند و معتقدند در ماه های آینده شاهد حاکم شدن ثبات در اقتصاد جهان خواهیم بود. تحقق این پیش بینی دور از انتظار نیست اما ضروری است بانک های مرکزی تصمیم های عاقلانه اتخاذ کنند.

فشار بر قیمت ها افزایش یافته است

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا اندکی افزایش یافته و به ترتیب به 48 دلار و 44.8 دلار در هر بشکه رسیده است. دیروز انتشار گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا سبب شده قیمت نفت نوسانی قابل ملاحظه داشته باشد. در گزارش این نهاد آمده بود، میزان ذحیره نفت آمریکا در هفته گذشته 1.9 میلیون بشکه کاهش یافته است. پیش بینی شده بود میزان کاهش ذخیره کمتر باشد. اما در بخش دیگری از گزارش این نهاد آمده بود، ذخیره بنزین در پایان فصل مسافرت ها در آمریکا افزایش یافته است. این خبر سبب شد قیمت نفت آمریکا نزدیک به 3.5 درصد کاهش یابد. روز گذشته رییس جمهور چین در جمع مدیران شرکت های بزرگ آمریکا سخنرانی کرد و در سخنان خود بر همکاری دو کشور در جهت کمک به رونق اقتصاد جهان تاکید کرد. در هفته های اخیر همزمان با انتشار گزارش های منفی از اقتصاد چین، نگرانی ها درباره میزان تقاضا برای نفت افزایش یافته و مشاهده می کنیم که قیمت ها در سطوح پایین نوسان کرده است. امروز و فردا مانند روز گذشته خبرهای مختلفی از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود. روز گذشته خبرهای منتشر شده از اقتصاد آلمان و منطقه یورو مثبت نبود. خبرهای مربوط به اقتصاد چین در ابتدای هفته منفی بوده و این امر فشار بر قیمت نفت را افزایش داده است.

در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت آمریکا در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

طلا در مسیر رشد زودگذر

امروز قیمت طلا رشدی محدود داشته و قیمت دیگر فلزات گرانبها نیز افزایش یافته است. سرمایه گذاران در طلا هنگام انتشار گزارش های منفی از اقتصاد جهان به سمت این بازار حرکت می کنند اما وقتی احتمال افزایش نرخ های بهره بیشتر می شود طلا جذابیت خود را از دست می دهد. امروز جانت یلن رییس بانک مرکزی آمریکا سخنرانی خواهد کرد و انتظار می رود در سخنان او سرنخ هایی از زمان افزایش نرخ های بهره نمایان شود. برخی اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا بر افزایش نرخ های بهره تاکید کرده اند در نتیجه احتمال افزایش نرخ های بهره در نشست های آینده بانک مرکزی بیشتر شده است. فردا گزارشی مهم از اقتصاد آمریکا منتشر می شود و پیش بینی شده امروز نوسان قیمت طلا زیاد نخواهد بود. بانک سیتی گروپ پس از تصمیم هفته گذشته بانک مرکزی آمریکا یعنی حفظ نرخ های بهره، پیش بینی خود از قیمت طلا در سه ماهه پایانی سال جاری میلادی را به 1110 دلار در هر اونس افزایش داد. اگر بانک مرکزی آمریکا در یکی از نشست های خود در سه ماه آینده، نرخ های بهره را بالا ببرد قیمت طلا تااندازه ای کاهش خواهد یافت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

احتمال ثبات کمتر شده است؟

آسیا. امروز شاخص های مالی در بازارهای آسیا کاهش یافته اند زیرا جو کلی در بازارهای آسیایی منفی است. البته شاخص بورس چین رشد کرده زیرا رییس جمهور این کشور که در آمریکا بسر می برد در سخنرانی خود در جمع مدیران شرکت های بزرگ آمریکایی بر همکاری و سرمایه گذاری برای کمک به رونق اقتصاد دو کشور تاکید کرد و تصویری امیدوارکننده از اقتصاد چین به نمایش گذاشت. روز گذشته یک خبر منفی دیگر از اقتصاد چین منتشر شد و بر نگرانی ها در باره وضعیت اقتصاد این کشور افزود. تلاش هایی که تاکنون از سوی بانک مرکزی و دولت چین انجام شده به نتایج مورد نظر نرسیده است و به همین دلیل است که سرمایه گذاران در باره آینده نگران هستند. فردا رییس جمهور چین با باراک اوباما رییس جمهور آمریکا دیدار خواهد کرد.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در اروپا رشدی نسبی داشتند و این رشد به رغم اننشار خبرهای منفی از اقتصاد چین و کاهش قیمت نفت رخ داد. در روزهای اخیر رسوایی فنی در شرکت فولکس واگن و متعاقب آن استعفاء مدیر این شرکت، نوسان هایی را در بازارهای مالی اروپا پدید آورده است. کاهش قیمت نفت و دیگر مواد خام نیز از ریسک پذیری سرمایه گذاران کاسته است. امروز نیز تعدادی گزارش از اقتصاد برخی اعضاء منطقه یورو منتشر خواهد شد و محتوای این گزارش ها بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت. در آستانه سخنرانی رییس بانک مرکزی آمریکا، برخی سرمایه گذاران با احتیاط رفتار می کنند.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا کاهش یافتند و عامل این کاهش، افول قیمت مواد خام و نگرانی ها درباره افق وضعیت اقتصادی در جهان بود. امروز چند گزارش از اقتصاد آمریکا منتشر می شود اما مهمترین گزارش از اقتصاد این کشور، گزارش وزارت بازرگانی در باره نرخ رشد اقتصاد در سه ماهه دوم امسال است که فردا منتشر می شود. البته امروز سخنان جانت یلن، رییس بانک مرکزی آمریکا در باره اقتصاد این کشور بسیار مورد توجه سرمایه گذاران است.

در زیر نمودار تغییرات شاخص بورس چین در 10 روز اخیر نشان داده شده است:

نوسان اندک در ارقام پایین

امروز قیمت مس رشد کرده و در محدوده 5100 دلار در هر تن قرار دارد اما قیمت برخی دیگر از فلزات پایه افول کرده است. سخنرانی رییس جمهور چین در جمع مدیران شرکت های بزرگ آمریکا در روز گذشته امیدوارکننده بود اما سرمایه گذاران در انتظار مشخص شدن دیدگاه های رییس بانک مرکزی آمریکا در باره اقتصاد و نیز گزارش وزارت بازرگانی آمریکا در باره نرخ رشد اقتصاد این کشور در سه ماهه دوم هستند که فردا منتشر خواهد شد. سرمایه گذاران روزهای گذشته را در انتظار همراه با نگرانی سپری کرده اند. در چین، دولت وعده داده از اقتصاد حمایت می کند و این امیدواری وجود دارد که در ماه های آینده ثباتی نسبی در اقتصاد این کشور پدیدار شود. بانک مرکزی آمریکا برای بالا بردن نرخ های بهره منتظر بهتر شدن شرایط اقتصادی است و در ابن میان، سرمایه گذاران منتظر اعلام تصمیم این نهاد هستند. اگر در ماه های آینده سیاست های حمایتی بانک مرکزی چین تاثیر مورد نظر را داشته باشد می توان به افزایش نسبی قیمت فلزات پایه امیدوار بود. البته رشد ارزش دلار همواره عاملی برای فشار بر قیمت هاست.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

امید به شفاف شدن وضعیت بازار

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر محسوسی نداشته و سرمایه گذاران در انتظار داده های جدید هستند. گزارش های اقتصادی از آمریکا و منطقه یورو و نیز سخنرانی جانت یلن رییس بانک مرکزی آمریکا در روز جاری عوامل موثر بر ارزش دلار و یورو هستند. فردا وزارت بازرگانی آمریکا در گزارش جدید خود نرخ رشد اقتصاد این کشور در سه ماهه دوم را اعلام می کند. اگر آنطور که پیش بینی شده، نرخ رشد بالا باشد، ارزش دلار رشد خواهد کرد اما همواره این نگرانی وجود دارد که افزایش نرخ های بهره در آمریکا به اقتصاد جهان لطمه وارد خواهد کرد. در روزهای اخیر اظهارنظرهای مختلف اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا در خصوص نرخ های بهره سبب شده بر ابهام های موجود افزوده شود. برخی معتقدند بانک مرکزی آمریکا باید هر چه زودتر نرخ های یاد شده را بالا ببرد زیرا لطمه ای که سردرگمی به بازارها موارد می کند بیش از افزایش نرخ های بهره است. تحلیلگران معتقدند بانک مرکزی امسال نرخ های بهره را به میزانی اندک افزایش خواهد داد. اگر این پیش بینی تحقق یابد ارزش دلار رشد خواهد کرد. نوسان ارزش دلار در برابر یورو در هفته های اخیر زیاد نبوده است. احتمالا با اعلام نرخ رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه دوم و سخنرانی امروز جانت یلن در دانشگاه ماساچوست، فضا برای سرمایه گذاران تااندازه ای شفاف خواهد شد. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان گزارش هایی از اقتصاد چین، آلمان، فرانسه، منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود در زیر جدول این گزارش های به ترتیب انتشار نشان داده شده است: