آرامش قبل از توفان در بازارهای مالی و مواد خام

امروز بازار چین و هنگ کنگ به مناسبت بزرگداشت پیروزی در جنگ جهانی دوم تعطیل است و این امر سبب آرامش نسبی در بازارهای مختلف شده است. البته یک عامل دیگر نوسان محدود شاخص ها و قیمت ها این است که سرمایه گذاران منتظر انتشار داده های جدیدی هستند که از سوی وزارت کار آمریکا در روز جاری و فردا منتشر می شود. امروز گزارش این نهاد، وضعیت بازار کار آمریکا در هفته گذشته را نشان می دهد و فردا وضعیت بازار کار در ماه گذشته میلادی مشخص خواهد شد. پیش بینی شده مثبت بودن این گزارش ها سبب کاهش شاخص های مالی و قیمت مواد خام شود. در روزهای اخیر وضعیت نگران کننده اقتصاد چین تردیدهایی درباره افزایش نرخ های بهره در آمریکا در ماه جاری میلادی پدید آورده است. نهادهای تحلیلگر درباره معتقدند بانک مرکزی آمریکا باید برنامه بالا بردن نرخ های بهره را به سال آینده میلادی موکول کند. امروز همچنین نشست شواری سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برگزار می شود و در این نشست در باره نرخ های بهره تصمیم گیری خواهد شد البته پیش بینی شده تغییری در نرخ های بهره اعمال نشود. نگرانی های عمیق در باره وضعیت اقتصاد چین و ابهام در باره تصمیم بانک مرکزی آمریکا سبب شده بازارهای مالی و مواد خام دچار نوسان های شدید شوند و سرمایه گذاران با احتیاط رفتار کنند.

ثبات!

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا تغییر بزرگی نداشته و به ترتیب حول 50.5 دلار و 46.2 دلار در هر بشکه در نوسان است. روز گذشته قیمت نفت افزایش یافت اما میزان رشد قیمت ها محدود بود و نتوانست کاهش شدید روز سه شنبه را جبران کند. بازار نفت این هفته تحت تاثیر گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا قرار دارد که نشان داد ذخیره نفت این کشور حدود 4.7 میلیون بشکه افزایش یافته است. پیش بینی شده بود میزان ذخیره کاهش یافته است. از سوی دیگر، تاثیر اولیه گزارش های منفی از بخش تولید کارخانه ای چین کمتر شده و نگرانی کمتری در این باره وجود دارد. این دو عامل اثر هم را خنثی کرده اند. فردا گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در ماه گذشته میلادی منشتر می شود و محتوای این گزارش بر ارزش دلار و قیمت نفت تاثیر خواهد گذاشت. امروز بازار چین تعطیل است و یک عامل آرامش بازار نفت همین امر است. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت آمریکا در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

سرمایه گذاران در انتظار هستند

امروز قیمت طلا بدون تغییر در سطح 1133 دلار در هر اونس قرار دارد. قیمت دیگر فلزات گرانبها نیز تغییری نداشته است. قیمت طلا روز گذشته تغییر محسوسی نداشت و حول 1135 دلار در هر اونس نوسان کرد. بازار طلا ابتدای هفته به دلیل انتشار گزارش منفی از اقتصاد چین رشد کرد اما این افزایش پایا نبود و در دو روز اخیر شاهد کاهش قیمت ها بودیم. از یک سو تاثیر منفی گزارش های نگران کننده از اقتصاد چین کمتر شده و از سوی دیگر سرمایه گذاران در انتظار نمایان شدن نشانه هایی از زمان احتمالی افزایش نرخ های بهره در آمریکا هستند. فردا گزارش وزارت کار آمریکا منتشر می شود و محتوای آن بر تصمیم بانک مرکزی تاثیری بزرگ خواهد داشت. البته امروز نیز این نهاد گزارش وضعیت بازار کار در هفته گذشته را منتشر می کند. گزارش های ماه های اخیر وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور عموما مثبت بوده است اما شرایط کلی اقتصاد جهان و پایین باقی ماندن نرخ تورم در آمریکا سبب شده بانک مرکزی نرخ های بهره را بالا نبرد. روز گذشته گزارش موسسه تحقیقاتی ADP در باره تعداد فرصت های شغلی ایجاد شده در آمریکا در ماه گذشته میلادی منتشر شد و رقم اعلام شده پایین تر از پیش بینی ها بود. پیش بینی شده بود در این گزارش به ایجاد 201 هزار فرصت شغلی اشاره شده باشد اما تعداد فرصت های شغلی ایجاد شده 190 هزار مورد بود. اگر گزارش فردا مثبت باشد قیمت طلا تحت فشار قرار خواهد گرفت. البته نگرانی هایی که درباره وضعیت اقتصاد چین وجود دارد و احتمال به تعویق افتادن افزایش نرخ های بهره در آمریکا اجازه نخواهد داد قیمت فلز زرد خیلی کاهش یابد.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

آرامش در بازارهای مالی

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا کم نوسان است. بازار چین تعطیل است و پس از چند روز نوسان شدید در شاخص ها، امروز آرامش حاکم شده است. روز گذشته بازارهای مالی در آسیا همچنان تحت تاثیر وضعیت بد اقتصادی در چین قرار داشتند و شاخص های مالی در این قاره عموما کاهش یافتند. انتشار گزارش های منفی از بخش تولید کارخانه ای چین نشان داد تلاش های بانک مرکزی این کشور تاثیر مورد نظر را در بر نداشته است. طبیعی است که این شرایط سبب ریسک گریزی سرمایه گذاران شده است. دولت چین قصد ندارد نقدینگی به بازار مالی تزریق کند و به نظر می رسد ترجیح می دهد انتظار بکشد تا اقدامات حمایتی ماه های اخیر به تدریج تاثیر گذارد. از سوی دیگر سرمایه گذاران آسیایی نگران افزایش نرخ های بهره در آمریکا هستند.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در منطقه یورو رشد کردند. در ابتدای ساعات معاملات، تغییرات بزرگی در شاخص ها مشاهده نشد اما با شروع به کار بازار آمریکا و رشد شاخص ها در این بازار، در اروپا نیز قیمت سهام عموما رشد کرد. البته نگرانی ها در باره شرایط اقتصادی در چین و ابهام در باره تصمیم بانک مرکزی آمریکا دو عامل ریسک گریزی سرمایه گذاران هستند. بیشتر گزارش ها منتشر شده از اقتصاد منطقه یورو در روزهای اخیر مثبت بوده است. برای مثال نرخ بیکاری در این منطقه در ماه ژوییه از 11.1 درصد به 10.9 درصد کاهش یافته است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا به میزانی قابل ملاحظه افزایش یافتند. یک عامل این افزایش، پدید آمدن فرصت خرید در اثر سقوط قیمت ها در روزهای اخیر بوده و عامل دیگر این رشد، کاهش نگرانی ها درباره وضعیت اقتصادی در چین است. امروز نوسان کمتری در شاخص های مالی مشاهده خواهد شد زیرا سرمایه گذاران در انتظار داده های مهمی هستند که فردا از بازار کار منتشر می شود. هر خبر مثبت با بالا بردن احتمال محدود شدن سیاست های انبساطی سبب ریسک گریزی سرمایه گذاران می شود. عامل اصلی سقوط بورس آمریکا، افزایش نگرانی در باره وضعیت اقتصادی چین بوده است.

در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

امید به رونق بازار

امروز قیمت مس رشدی اندک داشته و حول 5100 دلار در هر تن در نوسان است. قیمت فلزات پایه امروز رشدی محدود داشته و انتظار می رود این وضعیت ادامه یابد. تغییر بزرگی در قیمت ها پیش بینی نمی شود مگر آنکه گزارش امروز وزارت کار در باره وضعیت بازار کار در هفته پیش منفی باشد. در این حالت ارزش دلار کاهش می یابد و قیمت فلزات پایه رشد خواهد کرد اما هر گونه افزایش در قیمت ها محدود است زیرا سرمایه گذاران مطمئن هستند تقاضا برای این مواد خام در چین رشدی اندک خواهد داشت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن روی در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد دلار اجتناب ناپذیر است

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشته و انتظار می رود این وضعیت ادامه یابد زیرا سرمایه گذاران در انتظار گزارش های وزارت کار آمریکا هستند که امروز و فردا منتشر می شود. البته تاثیر گزارش فردا بیشتر است زیرا وضعیت کلی بازار کار را در ماه گذشته میلادی نشان می دهد. این گزارش آخرین گزارش وزارت کار قبل از نشست ماه جاری کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی است. احتمال داده شده در این نشست در باره زمان افزایش نرخ های بهره تصمیم گیری شود. البته هشدارهایی از سوی نهادهای بین المللی بویژه صندوق بین المللی پول در باره محدود شدن سیاست های حمایتی در اقتصادهای بزرگ داده شده است. از دید این نهادها، وضعیت اقتصاد جهان به گونه ای نیست که افزایش نرخ های بهره منطقی باشد. در هر حال نمی توان مطمئن بود که بانک مرکزی آمریکا به این توصیه ها و هشدارها توجه کند. از دید بانک مرکزی آمریکا، بهبود شرایط بازار کار در نهایت وضعیت بهتری در کل اقتصاد ایجاد خواهد کرد. برخی تحلیلگران معتقدند خبرهای منفی از اقتصاد چین سبب شده بانک مرکزی آمریکا در باره بالا بردن نرخ های بهره در آینده نزدیک تردید پیدا کند.

در زیر تغییرات شاخص دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان گزارش هایی از اقتصاد انگلستان، منطقه یورو و آمریکا منتشر خواهد شد در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: