نگاه نگران و پرتردید سرمایه گذاران به آینده

امروز گزارش های متعددی از شاخص های اقتصادی در آمریکا و منطقه یورو منتشر می شود و انتظار می رود تحولات بازارهای مخلتف تحت تاثیر این گزارش ها و نیز اقدامات اخیر بانک مرکزی چین در خصوص حمایت از رونق اقتصاد این کشور قرار داشته باشد. سرمایه گذاران همچنان در باره آینده نگران هستند و به همین دلیل است که نوسان قیمت ها و شاخص ها محدود و گاه هیجانی بوده است. بانک مرکزی چین در واکنش به کاهش مستمر شاخص های مالی این کشور و خبرهای منفی اقتصادی، نرخ های بهره را بار دیگر کاهش داده است اما از دید تحلیلگران، این اقدامات برای بازگرداندن رونق به دومین اقتصاد بزرگ جهان کافی نیستند. از سوی دیگر، تحولات در بازارهای مالی و مواد خام تحت تاثیر مجموعه ای از عوامل هستند در نتیجه صرفا با اجرای اقدامات حمایتی از سوی بانک مرکزی چین نمی توان به افزایش قیمت ها و شاخص ها اطمینان داشت. یک عامل دیگر موثر بر رفتار سرمایه گذاران، تصمیم بانک مرکزی آمریکا در خصوص زمان بالا بردن نرخ های بهره است. امروز تاکنون تحولات در بازارهای مختلف محدود بوده و سرمایه گذاران در انتظار انتشار گزارش های جدید بویژه گزارش وزارت کار آمریکا در خصوص وضعیت بازار کار در هفته گذشته هستند که امروز منتشر می شود.

نوسان محدود حول سطوح پایین

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 2.7 درصد و 2.6 درصد افزایش به بالای 44 دلار و 39.5 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته قیمت نفت برنت اندکی رشد کرد اما زیر 44 دلار در هر بشکه باقی ماند و قیمت نفت آمریکا به رغم انتشار گزارش اداره اطلاعات انرژی این کشور کاهش یافت و به زیر 39 دلار رسید. گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا نشان داد هفته پیش در این کشور ذخیره نفت خام بیش از 5.4 میلیون بشکه کاهش یافته است و این درحالیستکه پیش بینی شده بود این ذخیره یک میلیون بشکه افزایش یافته باشد. این خبر نتوانست از کاهش قیمت ها جلوگیری کند. در واقع رشد ارزش دلار تاثیری بزرگ تر بر قیمت ها داشت. ضعف اقتصاد چین، افزایش ارزش دلار و رشد عرضه، سه عاملی هستند که همچنان بر قیمت ها فشار وارد می کنند. قیمت نفت در سه هفته اخیر در سطوح کنونی نوسان کرده و پیش بینی شده روند کاهش ادامه پیدا خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت آمریکا در 10 روز اخیر نشان داده شده است:

تداوم فشار بر بازار فلز زرد

امروز قیمت طلا با رشدی اندک در حال نوسان حول 1125 دلار در هر اونس است. قیمت دیگر فلزات گرانبها نیز رشد کرده اما میزان افزایش قابل ملاحظه نبوده است. روز گذشته با انتشار خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا و رشد ارزش دلار، قیمت فلز زرد 20 دلار در هر اونس کاهش یافت. قیمت دیگر فلزات گرانبها یعنی نقره، پلاتین و پالادیوم نیز پایین آمد. در حال حاضر قیمت نقره به پایین ترین میزان در 6 سال اخیر و قیمت پالادیوم به پایین ترین میزان در 5 سال اخیر رسیده است. بانک مرکزی چین اقدامات حمایتی جدید انجام داده و امید به بهبود شرایط اقتصادی در این کشور زمینه را برای افزایش نرخ های بهره در آمریکا فراهم می کند و رشد نرخ های بهره به معنای افزایش ارزش دلار و فشار بر قیمت طلاست. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا افزایش یافتند و این امر نیز در کاهش قیمت طلا موثر بود. قیمت ها در دو روز اخیر بیش از 3 درصد کاهش یافته است. در زیر نمودار تغییرات قیمت طلا در دو ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد نسبی شاخص ها

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا افزایش یافته اند اما میزان افزایش محدود است زیرا سرمایه گذاران در باره آینده اطمینان کافی ندارند. رشد شاخص های مالی در آمریکا در روز گذشته یک عامل افزایش شاخص ها در آسیاست. در روزهای اخیر شاخص ها در بورس چین و ژاپن کاهش یافتند زیرا سرمایه گذاران دلیلی برای ریسک پذیری نداشتند. در هفته های اخیر بازار مالی چین به دلایل مختلف دچار سقوط شده و جبران زیان سرمایه گذاران ساده نخواهد بود. بانک مرکزی چین هر بار که کاهش قیمت سهام شدید می شود یک اقدام حمایتی انجام می دهد اما این نوع اقدامات تاکنون تاثیر زودگذر داشته است. برخی تجلیلگران معتقدند وضعیت کنونی بازار سهام چین تااندازه ای طبیعی است و باید حبابی که در این بازار وجود داشته از میان برود.

اروپا. امروز شاخص های مالی در اروپا رشد کرده اند. روز گذشته شاخص ها در این قاره نوسانی محدود داشتند و انتظار می رود در روز جاری این رشد ادامه یابد. البته رفتار سرمایه گذاران تحت تاثیر گزارش هایی که در روز جاری منتشر خواهد شد نیز قرار خواهد داشت. خبرهای اخیر از اقتصاد منطقه یورو نگران کننده نبوده و نیز اقدام بانک مرکزی چین در کاستن از نرخ های بهره توانسته امید را به بهبود شرایط در این کشور افزایش دهد. چین شریک بزرگ تجاری اروپاست.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا رشد کردند و بخشی از کاهش های اوایل هفته جبران شد. روز گذشته هر سه شاخص بورس آمریکا یعنی نزدک، استاندارد اند پورز و داوجونز افزایش یافتند. سرمایه گذاران معتقدند بانک مرکزی این کشور برنامه بالا بردن نرخ های بهره را در سال جاری اجرا خواهد کرد اما اطمینان دارند این اقدام تنها در صورتی انجام خواهد شد که شرایط مناسب باشد. بانک مرکزی بارها تاکید کرده اگر شرایط لازم تحقق یابد، یعنی نرخ تورم رشد کند و سطح دستمزدها با سرعت بالاتری افزایش یابد، نرخ های بهره را بالا می برد. این اقدام می تواند به افزایش ارزش دلار و لطمه وارد شدن به شرکت های بورسی منجر شود.

در زیر نمودار تغییرات شاخص بورس استاندارد اند پورز در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تداوم کاهش قیمت فلزات پایه

امروز قیمت مس افزایش یافته اما در سطح 5050 دلار در هر تن قرار دارد. البته این رقم پایین ترین میزان در شش سال اخیر است. روز گذشته قیمت ها کاهش یافت. قیمت مس به زیر 5000 دلار رسید اما به نظر می رسد شرایط بازار به شکلی است که قیمت ها نمی توانند از ارقام کنونی پایین تر بروند. اقدام بانک مرکزی چین در حمایت از رونق اقتصاد، خیلی در تغییرات قیمت فلزات پایه تاثیر نداشته زیرا رشد ارزش دلار عاملی برای فشار بر قیمت هاست. امروز قیمت نیکل و آلومینیوم به ترتیب با 0.6 درصد و 0.3 درصد افزایش به 9600 دلار و 1511 دلار در هر تن رسیده است. قیمت روی و سرب به ترتیب با 0.2 درصد و 0.1 درصد کاهش به 1700 دلار و 1650 دلار در هر تن رسیده است. از دید کارشناسان، قیمت فلزات پایه تنها در صورتی افزایش خواهد یافت که عوامل جدید در بازار مشاهده شود. برای مثال، اگر بانک مرکزی آمریکا برنامه بالا بردن نرخ های بهره را به تعویق اندازد یا در چین برنامه های فراگیر حمایتی اجرا شود آنگاه می توان به افزایش قیمت ها امیدوار بود. رشد عرضه نیز در کاهش قیمت ها موثر بوده است.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

یورو جذابیت کمتری پیدا کرده است

امروز ارزش دلار در برابر یورو اندکی رشد کرده است. روز گذشته نیز ارزش دلار در برابر دلار و برخی دیگر از ارزهای معتبر افزایش یافت زیرا خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا منتشر شده است. این هفته روند تغییرات ارزش دلار صعودی بوده زیرا از احتمال به تعویق افتادن افزایش نرخ های بهره در آمریکا کاسته شده است. تغییرات ارزش یورو در روزهای اخیر محدود بوده و سرمایه گذاران در انتظار هستند تا روند کلی تغییرات در بازار ارزهای معتبر مشخص شود. کارشناسان تاکید کرده اند که بانک های مرکزی چین و آمریکا باید شفاف تر عمل کنند زیرا ابهام به بازارها لطمه وارد می کند. هنوز درباره زمان افزایش نرخ های بهره در آمریکا تردیدهایی وجود دارد و در چین، بانک مرکزی اعلام کرده از ارزش یوان در برابر دلار نخواهد کاست اما نمی توان به این گفته اعتماد کرد.

در زیر تغییرات نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در 5 روز اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان مجموعه ای از گزارش ها از وضعیت اقتصادی در آلمان، منطقه یورو، اسپانیا، فرانسه، ژاپن و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: