پایان هفته ای پرنوسان در بازارهای جهان

روز جمعه بازارهای مختلف جهان روزی آرام را پشت سر گذاشتند و تغییرات در شاخص های مالی، قیمت مواد خام و ارزش ارزهای معتبر زیاد نبود. گزارش هایی در باره نرخ رشد اقتصادی در منطقه یورو، آلمان و تعدادی دیگر از اقتصادهای عضو این منطقه منتشر شد که مثبت نبود و نشان داد روند بهبود شرایط اقتصادی در این منطقه همچنان شکننده است. روز گذشته همچنین چند گزارش از اقتصاد آمریکا منتشر شد که امیدوارکننده بود و سبب رشد ارزش دلار شد. هفته پیش مهمترین رویداد اقتصاد جهان که سبب هراس سرمایه گذاران در بازارهای مختلف شد، اقدام بانک مرکزی چین در کاستن از ارزش یوان در برابر دلار بود که به کاهش قیمت مواد خام و شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ شد. هدف بانک مرکزی چین، جلوگیری از کاهش صادرات و بازگرداندن اعتماد سرمایه گذاران این کشور به بورس بود. تلاش های بانک مرکزی چین برای ایجاد ثبات در اقتصاد این کشور ادامه خواهد یافت اما نباید انتظار داشت نرخ رشد اقتصادی بسیار بالا رود. دولت چین برای امسال نرخ 7 درصد را به عنوان نرخ هدف برای رشد اقتصاد تعیین کرده است. اقتصاد چین در سه ماهه دوم سال جاری میلادی 7 درصد رشد کرد. در هفته پیش رو گزارش نشست اخیر کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا و تحولات چین، بیشترین تاثیر را بر بازارهای مختلف خواهد داشت.

احتمال کاهش بیشتر قیمت ها

روز جمعه در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا کاهش یافت و به ترتیب به زیر 49 دلار و 43 دلار در هر بشکه رسید. روز پنجشنبه بانک مرکزی چین اعلام کرد از کاهش بیش از پیش ارزش یوان در برابر دلار جلوگیری خواهد کرد اما با آنکه بانک مرکزی چین اعلام کرده ارزش یوان سقوط نخواهد کرد، سرمایه گذاران بسیار نگران افق شرایط اقتصادی در این کشور هستند. بازار نفت خام شبیه بازار سنگ آهن تحت تاثیر رشد عرضه و کند شدن تقاضا قرار دارد و تحلیلگران، رشد قیمت ها ار بعید می دانند. برخی کارشناسان بازار نفت معتقدند افزایش قیمت ها در ماه های آینده محدود خواهد بود. در این میان کاهش ذخیره نفت آمریکا تاثیر بزرگی در بالا بردن قیمت ها نداشته است. چند ماه پیش گفته می شد به تدریج قیمت ها رشد خواهند کرد اما اکنون از احتمال کاهش بیش از پیش قیمت ها سخن به میان آمده است.

در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در پنج روز اخیر نشان داده شده است:

ثبات قیمت فلز زرد و احتمال کاهش آن

روز جمعه قیمت طلا بدون تغییر در سطح 1115 دلار در هر اونس باقی ماند. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم نیز تغییر بزرگی نداشت و به ترتیب در سطح 15.27 دلار، 993 دلار و 623 دلار قرار گرفت. بازار طلا روز گذشته تحت تاثیر انتشار گزارش های مثبت از اقتصاد آمریکا تحت فشار قرار گرفت. روز جمعه اعلام شد تولید صنعتی آمریکا در ماه گذشته میلادی در مقایسه با ماه قبل از آن 0.6 درصد رشد کرده است. این درحالیستکه پیش بینی شده بود میزان رشد 0.3 درصد باشد. همچنین شاخص بهای تولیدکننده کمتر از پیش بینی ها کاهش یافته است. با توجه به انتشار گزارش های مثبت از بخش های مختلف اقتصاد آمریکا و کاهش نگرانی ها درباره تحولات ارزی در چین، قیمت طلا عامل حمایت خود را از دست داده و انتظار می رود در روزهای آینده قیمت ها افول کند. هفته پیش قیمت طلا به دلیل اقدام بانک مرکزی چین در کاستن از ارزش یوان در برابر دلار رشدی قابل ملاحظه داشت. برخی تحلیلگران پیش بینی کرده بودند قیمت طلا افزایش می یابد زیرا اقدام بانک مرکزی چین سبب خواهد شد برنامه افزایش نرخ های بهره در آمریکا به تعویق افتد عاملی که سبب کاهش ارزش دلار و رشد قیمت طلا می شود. بانک مرکزی چین اعلام کرده از کاهش بیشتر ارزش یوان در برابر دلار جلوگیری خواهد کرد در نتیجه نمی توان انتظار داشت قیمت طلا رشد بیشتری داشته باشد. این هفته گزارش نشست اخیر کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا که روز چهارشنبه منتشر خواهد شد، تاثیری بزرگ بر بازار طلا خواهد داشت و سرمایه گذاران انتظار دارند در این گزارش به سرنخ هایی در باره زمان افزایش نرخ های بهره دست یابند.

در زیر نمودار تغییرات قیمت طلا در پنج روز اخیر نشان داده شده است:

افزایش ریسک پذیری سرمایه گذاران

آسیا. روز گذشته شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا کاهش یافتند و این درحالیستکه بانک مرکزی چین تلاش کرده هر گونه نگرانی در باره کاهش ارزش یوان را از میان ببرد. این نهاد اعلام کرده ارزش یوان در برابر دلار را تثبیت کرده و ارزش این ارز سقوط نخواهد کرد. در هر حال نگرانی در باره وضعیت اقتصاد چین طبیعی است و سرمایه گذاران نمی دانند بانک مرکزی و دولت چین چه زمانی اقدامات فراگیرتر حمایتی انجام خواهند داد.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در اکثر بازارهای بزرگ منطقه یورو کاهش یافتند در حالیکه ارزش یوان در برابر دلار ثبات یافته و نیز برنامه نجات مالی یونان پیشرفت کرده است. میزان کاهش شاخص های مالی در منطقه یورو زیاد نبود و به نظر می رسد به تدریج سرمایه گذاران به بازارهای مالی باز خواهند گشت. روز گذشته گزارش های مربوط به رشد اقتصاد منطقه یورو در سه ماهه دوم امسال منتشر شد که مثبت نبود. اقتصاد منطقه یورو در سه ماهه دوم امسال در مقیاس سالانه 1.2 درصد و در مقیاس فصلی 0.3 درصد رشد کرده که پایین تر از پیش بینی اقتصاددان هاست. در آلمان نیز نرخ رشد اقتصاد در سه ماهه دوم در مقیاس فصلی کمتر از پیش بینی اقتصاددان ها بوده است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا رشد کردند و این رشد حاصل انتشار گزارش های مثبت از اقتصاد این کشور بود. روز گذشته اعلام شد تولید صنعتی در آمریکا در ماه گذشته میلادی 0.6 درصد یعنی بیشتر از پیش بینی اقتصاددان ها افزایش یافته است. البته شاخص تامسون رویترز و دانشگاه میشیگان در باره اعتماد مصرف کنندگان در ماه جاری میلادی، کاهش یافته است. محدود بودن رشد شاخص های مالی در بورس آمریکا حاصل پایین باقی ماندن قیمت نفت و رشد ارزش دلار بود که به شرکت های بورسی در این کشور لطمه وارد می کند.

در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در پنج روز اخیر نشان داده شده است:

پیش بینی ثبات قیمت ها در آینده نزدیک

روز جمعه قیمت مس کاهش یافت اما قیمت برخی دیگر از فلزات پایه رشد کرد. افزایش ارزش دلار و ضعف اقتصاد چین همچنان عوامل اصلی در پایین باقی ماندن قیمت فلزات پایه هستند. اقدام هفته پیش بانک مرکزی چین یعنی کاستن از ارزش یوان در برابر دلار، بر شدت نگرانی ها درباره شرایط اقتصادی چین افزوده است. این اقدام در واکنش به کاهش صادرات انجام شده اما بانک مرکزی اعلام کرده کاهش ارزش یوان ادامه پیدا نخواهد کرد. سرمایه گذاران در بازار فلزات پایه از پیش نگران کاهش تقاضا برای این مواد خام در بزرگ ترین مصرف کننده آن بودند. روز گذشته قیمت نیکل و آلومینیوم به ترتیب با 1.6 درصد و 0.5 درصد افزایش به 10500 دلار و 1544 دلار در هر تن رسید. قیمت روی و سرب به ترتیب با 0.5 درصد کاهش و 0.6 درصد افزایش به 1831 دلار و 1740 دلار رسید. اگر وضعیت شاخص های مهم اقتصاد چین از جمله تولید صنعتی و فعالیت ها در بخش ساخت و ساز بهتر شود، قیمت فلزات پایه رشدی معنادار خواهند داشت اما تداوم پیدا کردن شرایط کنونی به معنای باقی ماندن قیمت این مواد خام در سطوح کنونی است.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد ارزش دلار از سر گرفته شد

روز جمعه ارزش دلار در برابر یورو افزایش یافت اما میزان رشد اندک بود زیرا هم از اقتصاد آمریکا خبرهای مثبت منتشر شد و هم مذاکرات مربوط به برنامه نجات مالی یونان پیشرفت داشت و اعطاء 86 میلیارد یورو کمک به این کشور تصویب شد. البته داده های مربوط به برخی شاخص های اقتصادی در منطقه یورو مثبت نبود اما باور سرمایه گذاران این است که سیاست های حمایتی بانک مرکزی اروپا، رونق اقتصادی این منطقه را در پی خواهد داشت. احتمال افزایش نرخ های بهره در آمریکا بار دیگر به عامل اصلی در تصمیم گیری سرمایه گذاران تبدیل شده است. هفته پیش هنگامی که بانک مرکزی چین ارزش یوان در برابر دلار را کاهش داد برخی تحلیلگران پیش بینی کردند بانک مرکزی آمریکا در واکنش به این اقدام، بالا بردن نرخ های بهره را به تعویق خواهد انداخت اما توقف کاهش ارزش یوان این احتمال را از میان برده است. در هفته پیش رو، گزارش نشست اخیر کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا تاثیری بزرگ بر رفتار سرمایه گذاران خواهد داشت.

در زیر جدول جدید پیش بینی تغییرات نسبت ارزهای معتبر در یک هفته، یک ماه و سه ماه آینده نشان داده شده است: