آرامش قبل از توفان در بازارهای مالی و کالایی

امروز بیانیه پایانی نشست کمیته سیستگذاری بانک مرکزی آمریکا منشر خواهد شد و انتظار می رود در این بیانیه، نکاتی وجود داشته باشد که سرمایه گذاران را در باره زمان افزایش نرخ های بهره در این کشور مطلع کند. امروز همچنین چند خبر از اقتصاد آمریکا، انگستان و ژاپن منتشر خواهد شد. فردا روزی بسیار مهم است زیرا گزارش های تاثیرگذار از اقتصاد آمریکا و منطقه یورو منتشر خواهد شد. روز گذشته شاخص های مالی در اکثر بازارهای اروپایی و آمریکا رشد کردند اما در آسیا وضعیت اقتصاد چین عاملی بزرگ برای نگرانی سرمایه گذاران است که اجازه نمی دهد بازارهای رونق پیدا کنند. در روزهای اخیر روند کاهش قیمت مواد خام و انتشار گزارش های منفی از عملکرد شرکت های بورسی نیز در کاهش شاخص های مالی موثر بوده است. روز گذشته این روند معکوس شد اما در باره ادامه رشد شاخص های مالی و قیمت مواد خام تردیدهایی وجود دارد.

تحلیلگران معتقدند در نشست بانک مرکزی آمریکا که بیانیه نهایی آن امروز منتشر می شود، زمان افزایش نرخ های بهره تعیین نشده است اما می توان از مفاد این بیانیه به زمان تقریبی این اقدام پی برد. طی ماه های اخیر یکی از عوامل موثر بر بازارهای مالی و ارز، حدس هایی بوده که در باره زمان اقدام بانک مرکزی آمریکا در خصوص بالا بردن نرخ های بهره مطرح بوده است. روز گذشته نرخ رشد اقتصاد انگلستان در سه ماهه دوم امسال در مقیاس سالانه و فصلی منتشر شد و ارقام اعلام شده با آنچه اقتصاددان ها پیش بینی کرده بودند سازگار بود.

کاهش قیمت مواد خام عامل نگرانی سرمایه گذاران و زیان شرکت های فعال در این بازارها بوده است. دز زیر نمودار تغییرات شاخص قیمت این مواد از ژانویه سال 2011 تا کنون نشان داده شده است:

رونق بازار بعید است

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا بار دیگر کاهش یافته و رشد روز گذشته قیمت ها جبران شده است. روز گذشته قیمت ها رشدی محدود داشتند اما واقعیت این است که فشارهایی که بر بازار این ماده خام اعمال می شود پایا و قدرتمند هستند. امروز قیمت ها به ترتیب 53 دلار و 48.8 دلار در هر بشکه است. قیمت نفت به رغم افزایش، همچنان در پایین ترین میزان در چهار ماه اخیر قرار دارد و یک عامل اصلی این کاهش، خبرهای منفی از اقتصاد چین است. البته رشد عرضه نیز در این کاهش موثر است. از دید تحلیلگران دویچه بانک، بین وضعیت بازارهای مالی و نرخ رشد اقتصاد ارتباطی تنگاتنگ وجود دارد و سقوط شاخص مالی در چین در هفته های اخیر، احتمال کاهش تقاضای این کشور برای نفت را مطرح کرده است. مانند ماه های اخیر، اشباع بودن بازار از نفت و پیش بینی رشد عرضه نیز بر قیمت ها فشار وارد می کند. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

باز هم نوسان زیر 1100 دلار

امروز قیمت طلا با یک دلار افزایش به 1097 دلار در هر اونس رسیده است. قیمت دیگر فلزات گرانبها اندکی رشد کرده طوری که هر اونس نقره 14.71 دلار و هر اونس پلاتین با 7 دلار افزایش 988 دلار معامله می شود. تغییرات قیمت طلا امروز محدود خواهد بود و انتظار می رود پس از انتشار بیانیه پایانی نشست بانک مرکزی آمریکا، قیمت ها تغییر کند. روز گذشته تغییر بزرگی در قیمت طلا و سه فلز گرانبهای دیگر ایجاد نشد زیرا سرمایه گذاران منتظر انتشار گزارش های جدید از وضعیت اقتصادهای بزرگ و نیز مشخص شدن نتیجه نشست بانک مرکزی آمریکا هستند. شاخص های بنیادی بازار طلا مستحکم نیستند و از دید نهادهای تحلیلگر قیمت طلا نمی تواند خیلی رشد کند. نهادهای تحلیلگر اخیرا پیش بینی خود از قیمت طلا در سال جاری میلادی را کاهش داده اند.

در زیر نمودار تغییرات قیمت طلا در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

فشارها از میان نرفته اند

آسیا. امروز شاخص های مالی در اکثر بازارهای آسیا کاهش یافته اند. با آنکه خبر جدیدی از اقتصاد چین منتشر نشده اما توجه سرمایه گذاران به وضعیت اقتصادی این کشور معطوف است. روز گذشته شاخص های مالی در آسیا عموما کاهش یافتند و مانند روزهای اخیر عامل این کاهش، نگرانی درباره وضعیت اقتصاد چین بود. البته روز گذشته قیمت مواد خام از جمله فلزات پایه و محصولات کشاورزی افزایش یافت. سرمایه گذاران هنوز در باره افق بازار مالی چین اطمینان ندارند و صرفا به اجرای سیاست های حمایتی از سوی دولت چین امیدوار هستند. البته در قاره آسیا چند بانک مرکزی دیگر از جمله بانک مرکزی هند و بانک مرکزی ژاپن در حال اجرای سیاست های حمایتی هستند.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در اروپا رشد کردند. انتشار گزارش های مثبت از عملکرد شرکت های بورسی و امید به بهبود وضعیت اقتصادی در منطقه یورو دو عامل این افزایش بود. مدتی است که نگرانی ها درباره وضعیت مالی یونان کمتر شده اما این کشور هنوز از بحران خارج نشده است. آتن بزودی باید بخشی از بدهی خود به بانک مرکزی اروپا را پرداخت کند. پایین باقی ماندن قیمت مواد خام و نگرانی در باره شدت پیدا کردن ضعف بازار مالی چین دو عامل موثر بر رفتار سرمایه گذاران اروپایی است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا افزایش یافتند. خبرهای روز گذشته در باره شاخص های اقتصادی در این کشور مثبت بود و نیز سرمایه گذاران معتقدند بانک مرکزی بزودی نرخ های بهره را بالا نخواهد برد. امروز بیانیه پایانی نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا منتشر می شود و پیش بینی شده در این بیانیه بر بهبود شرایط اقتصادی در آینده و عزم بانک مرکزی برای بالا بردن نرخ های بهره در صورت بهبود شرایط اقتصادی تاکید شده است. در هفته های اخیر، جانت یلن، رییس بانک مرکزی آمریکا، در سخنرانی های خود و نیز در جمع اعضاء کنگره این کشور، نسبت به بهبود شرایط اقتصادی در آینده ابراز امیدواری کرده است. البته بانک مرکزی باید به شکلی عمل کند که نرخ تورم افزایش یابد و نیز قدرت خرید مصرف کنندگان رشد کند.

در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد نسبی قیمت ها

امروز قیمت مس رشد کرده و به 5350 دلار در هر تن رسیده است. روز گذشته پس از چند روز، قیمت فلزات پایه رشد کرد البته میزان رشد زیاد نبود و به باور تحلیلگران این رشد تداوم نخواهد یافت مگر آنکه خبرهای مثبت از اقتصاد چین منتشر شود. روز گذشته قیمت مس 2.4 درصد افزایش یافت و به هر تن 5300 دلار رسید. قیمت نیکل و آلومینیوم به ترتیب با 3.2 درصد 0.9 درصد افزایش به 11200 دلار و 1610 دلار رسید. قیمت روی و سرب نیز به ترتیب با 2.7 درصد و 0.6 درصد افزایش در سطح 1960 دلار و 1720 دلار قرار گرفت. دیروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشت و از دید تحلیلگران رشد قیمت فلزات پایه حاصل پدید آمدن فرصت خرید و استفاده سرمایه گذاران از این فرصت بود. واقعیت این است که نگرانی ها در باره وضعیت اقتصادی در چین بسیار عمیق است و احتمال داده شده تقاضا برای فلزات پایه بسیار کند افزایش یابد. دولت چین بویژه پس از انتشار گزارش های منفی از شاخص های اقتصادی این کشور، وعده داده سیاست های حمایتی جدید اتخاذ کند. البته باید دید این سیاست ها تا چه میزان بر رونق اقتصاد این کشور خواهد افزود.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

انتظار سرمایه گذاران

امروز ارزش یورو در برابر دلار رشدی اندک داشته و انتظار می رود تا قبل از مشخص شدن محتوای بیانیه نشست بانک مرکزی آمریکا، نوسان ارزش دلار در برابر ارزهای دیگر محدود باشد. واکنش سرمایه گذاران به این بیانیه سبب تغییراتی در شاخص دلار خواهد شد. روز گذشته تغییر بزرگی در نسبت یورو به دلار رخ نداد زیرا سرمایه گذاران در انتظار مشخص شدن نتیجه نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا و انتشار بیانیه پایانی آن هستند. روز گذشته ارزش دلار در برابر یورو رشد کرد زیرا برخی گزارش های مثبت از بخش خدمات آمریکا منتشر شد. موسسه مارکیت اکونومیکس درگزارش خود اعلام کرد شاخص فعالیت های خدماتی نشان می دهد در ماه جاری این فعالیت ها با سرعت بیشتری افزایش یافته اند. امروز در پایان نشست بانک مرکزی آمریکا بیانیه ای منتشر می شود که در آن دیدگاه این نهاد در باره وضعیت اقتصاد مشخص می شود. بانک مرکزی آمریکا سال پیش خرید اوراق قرضه دولت را متوقف کرد و در ماه های آینده بر مبنای داده های اقتصادی، در باره زمان بالا بردن نرخ های بهره تصمیم گیری خواهد کرد. پیش بینی افزایش نرخ های بهره به رشد ارزش دلار منجر شده است. البته اگر شرایط اقتصادی در داحل یا خارج آمریکا به شکلی باشد که افزایش نرخ های بهره مناسب تشخیص داده نشود، اجرای برنامه به سال آینده میلادی موکول خواهد شد. در زیر تغییرات شاخص دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از وضعیت اقتصاد آلمان، ایتالیا، انگلستان، آمریکا و ژاپن منتشر می شود و در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب زمان انتشار نشان داده شده است: