روندهای متناقض در شاخص ها و قیمت ها

امروز مذاکرات یونان و سخنان خانم یلن، رییس بانک مرکزی آمریکا، دو عامل مهم در شکل دهی به تحولات بازارهای مختلف هستند. گفته می شود یونان با برخی شرایط تعیین شده از سوی وام دهندگان بین المللی موافقت کرده است. اگر مذاکرات پیشرفت داشته باشد، ارزش یورو رشد خواهد کرد و بر ریسک پذیری سرمایه گذاران افزوده خواهد شد. از سوی دیگر، با توجه به گزارش های اخیر از وضعیت بازار کار آمریکا، سخنان امروز خانم یلن بسیار مهم تلقی می شود زیرا دیدگاه بانک مرکزی را در قبال وضعیت اقتصاد آمریکا و زمان افزایش نرخ های بهره مشخص خواهد کرد. سرمایه گذاران امیدوار هستند در سخنان امروز خانم یلن به سرنخ هایی از زمان احتمالی افزایش نرخ های بهره دست یابند. در روزهای اخیر برخی داده های اقتصادی از آمریکا آن میزان که پیش بینی شده بود مثبت نبوده و همین امر سبب شده ارزش دلار کاهش یابد. پیش بینی شده بانک مرکزی آمریکا در سال جاری میلادی نرخ های بهره را بالا خواهد برد البته همه چیز به وضعیت شاخص های اقتصادی در این کشور بستگی دارد.

رشد قیمت ها به سمت متوسط چند ماه اخیر

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا هر یک به میزان 1.5 درصد افزایش یافته و به بالای 59 دلار و 53.5 دلار در هر بشکه رسیده است. رشد قیمت ها عمدتا حاصل کاهش ارزش دلار است البته کند شدن روند مذاکرات ایرن نیز در رشد قیمت نفت موثر بوده است. افزایش قیمت نفت در دو روز اخیر به رغم افزایش ذخیره نفت آمریکا در هفته گذشته رخ داده است. از دید تحلیلگران، این رشد نوعی اصلاح محسوب می شود و قیمت ها به سمت متوسط چند ماه احیر خرکت خواهد کرد. روز گذشته کاهش ارزش دلار در برابر یورو یک عامل مهم در رشد قیمت نفت بود. سامان یافتن نسبی وضعیت بازار مالی چین و امید به رشد تقاضا در این کشور در اثر اجرای سیاست های حمایتی، به افزایش قیمت نفت کمک کرده است. در حال حاضر ابهام هایی در حوزه تقاضا برای نفت در جهان وجود دارد. صندوق بین المللی پول روز گذشته در گزارش چشم انداز اقتصاد جهان، پیش بینی خود از نرخ رشد اقتصاد جهان در سال جاری میلادی را کاهش داد و از 3.5 درصد به 3.3 درصد رساند. بازار نفت همچنان از این ماده خام اشباع خواهد بود و این عاملی برای جلوگیری از رشد قیمت هاست.

در زیر نمودار تغییرات قیمت برنت در هفته جاری نشان داده شده است:

عاملی برای حمایت از قیمت ها وجود ندارد

امروز قیمت طلا اندکی افزایش یافته و حول 1160 دلار در هر اونس در نوسان است. اگر مذاکرات یونان به نتیجه برسد که احتمال آن زیاد است، قیمت طلا یک عامل حمایت خود را از دست می دهد. امروز سخنان خانم یلن، رییس بانک مرکزی آمریکا و نیز گزارش موجودی انبار در آمریکا دو عامل موثر بر ارزش دلار هستند. روز گذشته کاهش ارزش دلار سبب شد قیمت ها حدود 5 دلار در هر اونس افزایش یابد. قیمت سه فلز گرانبها دیگر نوسانی محدود داشته و این وضعیت امروز نیز مشاهده می شود. مذاکرات یونان و گروه یورو ادامه دارد و امروز آخرین فرصت یونان برای ارائه برنامه اصلاحات مالی و اقتصادی است. دولت یونان این بسته را ارائه کرده و ظاهرا در این برنامه بخشی از خواست وام دهندگان بین المللی رعایت شده است. تحلیلگران معتقدند عاملی قدرتمندی برای حمایت از قیمت طلا وجود ندارد. در زیر نمودار تغییرات قیمت طلا در هفته جاری نشان داده شده است:

رشد شاخص های مالی

آسیا. امروز شاخص های مالی در اکثر بازارهای آسیا افزایش یافته و عامل این رشد، سامان یافتن بازار مالی در چین است. اوایل هفته جاری با آنکه در چین تدابیر حمایتی جدید اتخاذ شد و دولت عرضه سهام شرکت ها به بورس را متوقف کرد، شاخص بورس شانگهای کاهش یافت اما روز گذشته این روند متوقف شد و شاخص ترکیبی شانگهای رشدی قابل ملاحظه داشت. البته هنوز همه نگرانی ها در باره افق وضعیت اقتصادی در این کشور از میان نرفته است. صندوق بین المللی پول در گزارش روز گذشته خود پیش بینی کرد اقتصاد چین در سال جاری میلادی 6.8 درصد رشد خواهد کرد. این در حالیستکه دولت چین نرخ 7 درصد را برای رشد اقتصاد این کشور در سال جاری میلادی در نظر گرفته است. اقدامات بانک مرکزی چین برای کمک به رونق اقتصادی ادامه خواهد داشت.

اروپا. بازارهای مالی در اروپا وضعیت بهتری پیدا کرده اند و این امر حاصل امید به حصول نتیجه در مورد یونان است. امروز گروه یورو در باره برنامه اصلاحات پیشنهاد شده از سوی یونان تصمیم گیری خواهد کرد و پیش بینی شده این برنامه تصویب می شود. حتی اگر گروه یورو با برخی بخش های برنامه مخالف باشد، یونان آمادگی دارد اصلاحات لازم را در آن اعمال کند. از سوی دیگر رشد شاخص مالی در چین سبب افزایش ریسک پذیری سرمایه گذاران شده است.

آمریکا. روز گذشته بازار مالی آمریکا تحت تاثیر بحران یونان و وضعیت نامشخص بورس چین قرار داشت اما شاخص های مالی در این کشور افزایش یافتند. پیش بینی می شود با سامان یافتن وضعیت بورس چین و مشخص شدن سرنوشت یونان، بر ریسک پذیری سرمایه گذاران افزوده شود و شاهد رشد بیش از پیش شاخص های مالی باشیم. افزایش قیمت نفت نیز در رشد شاخص های مالی موثر بوده است.

در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در هفته جاری نشان داده شده است:

ثبات ناپایدار بازار!

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه کاهش یافته است. البته میزان کاهش زیاد نیست و از دید تحلیلگران این کاهش طبیعی است زیرا رشد قیمت ها در روز گذشته زیاد بوده است. امروز ارزش دلار در برابر یورو 0.5 درصد کاهش یافته و این کاهش سبب شده میزان افول قیمت فلزات پایه زیاد نباشد. به نظر می رسد بهبود وضعیت بازار مالی چین نیز در رشد قیمت فلزات پایه موثر باشد. و یک عامل دیگر، افزایش قیمت نفت خام است که بر هزینه تولید می افزاید.

روز گذشته ارزش دلار در برابر یورو کاهش یافت و این عامل در رشد قیمت ها موثر بود. روز گذشته انتشار گزارش منفی از بازار کار آمریکا و نیز خبر پیشرفت در مذاکرات یونان سبب کاهش ارزش دلار در برابر یورو شد. از سوی دیگر، کند شدن روند مذاکرات هسته ای ایران سبب رشد قیمت نفت شده است. بدین ترتیب پس از کاهش شدید قیمت فلزات پایه در سه هفته اخیر، تغییراتی در روند قیمت ها پدید آمده است. امروز قیمت مس در محدود 5600 دلار در هر تن قرار دارد. به رغم افول شدید قیمت ها در هفته های اخیر، هنوز هم تحلیلگران معتقدند قیمت این مواد خام طی نیمه دوم سال جاری میلادی افزایش می یابد. مهمترین عامل این پیش بینی امید به بهتر شدن شرایط اقتصادی در چین است.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن نیکل در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

پیشرفت در مذاکرات یونان

امروز ارزش یورو در برابر دلار افزایش یافته است زیرا به نظر می رسد مذاکرات یونان در حال پیشرفت است. گفته می شود یونان با افزایش نرخ مالیات موافقت کرده است اما مشخص نیست این موافقت برای تایید برنامه اصلاحات از سوی گروه یورو کافی است یا نه. روز گذشته ارزش دلار در برابر یورو اندکی کاهش یافت و اکنون سرمایه گذاران در انتظار مشخص شدن برنامه اصلاحات مالی و اقتصادی هستند که دولت یونان به گروه یورو ارائه کرده است. تصویب این برنامه شرط ارائه کمک های مالی از سوی وام دهندگان بین المللی به آتن است. روز گذشته گزارش منفی از بازار کار آمریکا سبب کاهش نسبی ارزش دلار در برابر یورو شد. البته ارزش یورو همچنان به دلیل ابهام در باره سرنوشت یونان تحت فشار قرار دارد. مقامات اروپایی اعلام کرده اند این کشور تنها تا امروز فرصت دارد اصلاحاتی را پیشنهاد دهد که مورد تایید وام دهندگان بین المللی باشد. امروز برخی گزارش ها در باره وضعیت اقتصادی در آلمان و یونان منتشر می شود و داده های این گزارش ها بر عملکرد یورو تاثیر خواهد داشت. امروز خانم یلن، رییس بانک مرکزی آمریکا، سخنرانی خواهد کرد و این سخنرانی مورد توجه سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت. در زیر تغییرات نسبت یورو به دلار در هفته جاری نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان گزارش هایی از چین، ژاپن، آلمان، ایتالیا، فرانسه، یونان و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: