حرکت بازارها در دو مسیر، افزایش ریسک پذیری

بازار طلا و نفت، نیمه دوم سال جاری میلادی را چندان امیدبخش آغاز نکرده اند و به نظر می رسد پیش بینی های منفی تحلیلگران درباره این دو بازار در حال تحقق است. اما روز گذشته شاخص های مالی در اکثر بازارهای بزرگ رشد کردند. تحلیلگران با اشاره به تاثیر مثبت سیاست های انبساطی که بانک های مرکزی بزرگ اتخاذ کرده اند، افق بازارهای مالی در ماه های آینده را مثبت ارزیابی کرده اند. امروز گزارش های مربوط به وضعیت بازار کار آمریکا در ماه گذشته میلادی و هفته گذشته منتشر می شود و تاثیری بزرگ بر بازارهای مالی و ارزش دلار خواهد داشت. باور عمومی این است که بانک مرکزی آمریکا تا پایان سال جاری میلادی، دو بار نرخ های بهره را بالا خواهد برد. در منطقه یورو وضعیت اقتصادی تااندازه ای نگران کننده است و در حوزه بحران یونان، وام دهندگان بین المللی اعلام کرده اند تا برگزاری همه پرسی در هفته آینده، کمک مالی به یونان انجام نخواهد شد. در چین شرایط به تدریج در حال بهتر شدن است.

کاهش قابل ملاحظه قیمت ها

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا اندکی رشد کرده و به 62.2 دلار و 58 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته رشد ارزش دلار در اثر انتشار گزارش های مثبت از اقتصاد آمریکا و گزارشی که از سوی اداره اطلاعات انرژی آمریکا منتشر شد، قیمت نفت به شدت کاهش یافت. قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 2.33 درصد و 4.2 درصد کاهش به 62 دلار و 56.8 دلار در هر بشکه رسید. خبرهایی که روز گذشته از بخش های مختلف اقتصاد آمریکا منتشر شد مثبت بود و این عامل در کنار ادامه پیدا کردن بحران یونان سبب شد ارزش دلار در برابر یورو رشد کند. از سوی دیگر، بنا به اعلام اداره اطلاعات انرژی آمریکا، ذخیره نفت خام این کشور هفته پیش افزایش یافته است. پیش بینی شده بود مانند هفته های گذشته، ذخیره نفت کاهش یافته باشد. این گزارش نگرانی هایی در باره کاهش تقاضا برای نفت پدید آورده است. کند شدن رشد تقاضا خطری بزرگ محسوب می شود زیرا تنها عاملی که می تواند به رشد قیمت ها کمک کند افزایش سریع تر مصرف است. در حوزه عرضه، نگرانی خاصی درباره اختلال وجود ندارد. امروز دو گزارش مهم از وضعیت بازار کار آمریکا منتشر می شود که اگر مثبت باشد ارزش دلار بیش از پیش افزایش پیدا خواهد کرد و فشار بر قیمت نفت افزایش خواهد یافت. تحلیلگران در حال بررسی شرایط کنونی برای پیش بینی تغییرات قیمت نفت در ماه های آینده هستند. در نظرسنجی خبرگزاری رویترز تخمین زده شد که در ماه گذشته میلادی، تولید روزانه نفت اوپک 31.6 میلیون بشکه بوده است. این درحالیستکه سقف تولید نفت این سازمان 30 میلیون بشکه در روز تعیین شده است.

در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در نیمه اول سال جاری میلادی نشان داده شده است:

فشار بر قیمت فلز زرد بیشتر می شود

امروز قیمت طلا تغییر محسوسی نداشته و حول 1168 دلار در هر اون در نوسان است. روز گذشته امید به حل بحران مالی یونان در روزهای آینده و رشد ارزش دلار سبب شد قیمت طلا کاهش یابد. قیمت فلز زرد اکنون در پایین ترین سطح در یک ماه اخیر قرار دارد و با توجه به آنکه پیش بینی می شود گزارش های اقتصادی آمریکا مثبت باشد انتظار نمی رود قیمت طلا حمایت شود. در حال حاضر عاملی برای رشد قیمت طلا وجود ندارد و هر گونه افزایش قیمت ها زودگذر خواهد بود. روز گذشته افزایش شاخص های مالی در اکثر بازارهای جهان نیز در کاهش قیمت طلا تاثیر داشت. در واقع بحران یونان تنها برای مدتی کوتاه به رشد قیمت طلا منجر شد. پیش بینی شده هفته آینده بحران یونان به شکلی حل خواهد شد. این پیش بینی، تقاضا برای حوزه های امن سرمایه گذاری را کاهش می دهد. در زیر نمودار تغییرات قیمت طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تاثیر منفی بحران یونان ادامه دارد

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا عموما رشد کرده اند اما در چین شاخص بورس کاهش یافته است. روز گذشته گزارش های منتشر شده در باره وضعیت بخش های خدمات و تولید کارخانه ای چین بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر گذاشت. گزارش مربوط به بخش خدمات مثبت بود و نشان داد در ماه گذشته میلادی سرعت رشد فعالیت ها افزایش یافته است. در بخش تولید کارخانه ای اوضاع خیلی خوب نیست و به همین دلیل پیش بینی می شود بانک مرکزی چین اقداماتی برای سامان بخشیدن به اوضاع این بخش انجام دهد. بانک مرکزی چین ابتدای هفته جاری برای چهارمین بار در ماه های اخیر، نرخ های بهره را کاهش داد.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در اروپا رشد کردند و این رشد در حالی رخ داد که ابهام های موجود در باره سرنوشت یونان همچنان وجود دارد. البته نه یونان و نه وام دهندگان بین المللی دست از تلاش برای رسیدن به توافق نکشیده اند. جو کلی در بازارهای اروپایی کمتر از گذشته منفی است. سرمایه گذاران می دانند که بحران یونان در نهایت حل می شود و حتی اگر اوضاع آنگونه که مایل هستند پیش نرود، بانک مرکزی اروپا تدابیر لازم را برای حمایت از رونق اقتصادی اتخاذ خواهد کرد.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا رشد کردند. خبرهای مثبت از اقتصاد و امید به حل بحران یونان دو عامل اصلی رشد شاخص های مالی بودند. امروز دو گزارش مهم از بازار کار آمریکا منتشر می شود که پیش بینی شده مثبت باشد. روز گذشته قیمت نفت به دلیل گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا به شدت کاهش یافت و این کاهش، رشد شاخص های مالی را محدود کرد. گزارش هایی که از وضعیت شاخص های اقتصادی آمریکا در هفته های اخیر منتشر شده عموما مثبت بوده و این بدان معناست که بانک مرکزی این کشور می تواند در آینده نزدیک نرخ های بهره را بالا ببرد. البته بانک مرکزی برای بالا بردن نرخ های بهره شتابزده عمل نخواهد کرد.

در زیر نمودار تغییرات شاخص اف تی اس یوروفرست 300 در نیمه اول سال جاری میلادی نشان داده شده است:

ثبات قیمت ها در سطوح بالاتر

امروز قیمت مس اندکی افزایش یافته است. روز گذشته به رغم افزایش ارزش دلار در برابر یورو، قیمت فلزات پایه افزایش یافت. خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا و امید به تاثیر مثبت سیاست های حمایتی بانک مرکزی چین دو عامل برای افزایش قیمت ها هستند. البته هر گاه قیمت ها کاهش می یابند فرصت خرید برای فعالان بازار فراهم می شود و این عامل نیز در رشد روز گذشته قیمت فلزات پایه موثر بود. روز گذشته قیمت مس با 0.5 درصد افزایش در مرز 5800 دلار قرار گرفت. همچنین قیمت آلومینیوم و روی به ترتیب با 2.2 درصد و 2 درصد افزایش به 1655 دلار و 2040 دلار در هر تن رسید. قیمت نیکل 0.35 درصد افزایش یافت و به 12000 دلار رسید. قیمت سرب با 1.4 درصد افزایش در مرز 1770 دلار قرار گرفت. گزارش هایی که روز گذشته در باره وضعیت بخش تولید کارخانه ای چین منتشر شد چندان امیدبخش نبود در نتیجه احتمال اجرای برنامه های جدید حمایتی از سوی بانک مرکزی این کشور افزایش یافته است. تردیدی وجود ندارد که بانک مرکزی چین در آینده نزدیک بار دیگر اقداماتی برای کمک به رونق اقتصاد این کشور انجام خواهد داد زیرا سقوط شاخص بورس چین نشانه ای نگران کننده بود که بانک مرکزی را به اقدام وادار کرده است. همچنین بخش ساخت و ساز این کشور در وضعیت مناسب قرار ندارد و دولت تلاش می کند به شکلی تدریجی به رونق آن کمک کند.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن آلومینیوم در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار در مسیر صعود

امروز ارزش دلار در برابر یورو کاهش یافته است. روز گذشته ارزش دلار باز هم افزایش یافت و این رشد حاصل نگرانی ها در باره وضعیت مالی یونان و نیز انتشار گزارش های مثبت از اقتصاد آمریکا بود. روز گذشته موسسه مارکیت اکونومیکس اعلام کرد شاخص فعالیت های کارخانه ای در آمریکا در ماه گذشته میلادی 53.6 بوده است. این رقم نسبت به پیش بینی اقتصاددان ها و رقم مربوط به ماه می بالاتر است. از سوی دیگر، نگرانی ها درباره وضعیت بحرانی یونان و بی نتیجه بودن مذاکرات سبب شده ارزش یورو در برابر دلار کاهش یابد. برخی تحلیلگران و سرمایه گذاران امیدهایی به حصول توافق بین دو طرف در روزهای آینده دارند و همین امر سبب شده ارزش یورو خیلی کاهش نیابد. روز گذشته گزارش موسسه مارکیت اکونومیکس در باره وضعیت فعالیت ها در بخش های تولید کارخانه ای منطقه یورو و آلمان منتشر و مشخص شد رقم شاخص ها با آنچه اقتصاددان ها پیش بینی کرده بودند سازگار است. انتظار می رود ارزش یورو در روزهای آینده رشدی نداشته باشد. هفته آینده در یونان همه پرسی در باره بسته اصلاحات پیشنهاد شده از سوی وام دهندگان بین المللی برگزار خواهد شد و نتیجه آن تاثیری بزرگ بر ارزش یورو خواهد داشت. در زیر نمودار تغییرات شاخص دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد حهان

در روز جاری گزارش هایی از شاخص های اقتصادی در انگلستان، منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب زمان انتشار نشان داده شده است: