روز اصلاح بازارها فرا رسیده است

روز گذشته گزارش های متعددی از وضعیت اقتصاد منطقه یورو و آمریکا منتشر شد که عموما مثبت بود. در آمریکا گزارش وزارت کار نشان داد اوضاع بازار کار همچنان در حال بهتر شدن است و در اروپا شاخص های مختلف از وضعیت منطقه یورو وضعیت بهتری پیدا کرده اند. از آنجا که نیروهای موثر بر بازارهای مالی و مواد خام برابر هستند نوسان شدیدی در قیمت ها و شاخص ها مشاهده نشد. امروز مهمترین گزارش اقتصادی، گزارش مربوط به نرخ رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه اول سال جاری میلادی است که پیش بینی شده امیدبخش نباشد. سرمایه گذاران در انتظار انتشار این گزارش و بررسی وضعیت اقتصاد آمریکا هستند. طبیعی است مثبت بودن این گزارش به معنای رشد ارزش دلار و فشار بیشتر بر قیمت مواد خام است.

رشد محدود قیمت ها در سطوح پایین

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب 0.8 درصد و یک درصد افزایش یافته و به 63 دلار و 58.3 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته به رغم آنکه اداره اطلاعات انرژی آمریکا اعلام کرد ذخیره نفت این کشور هفته پیش 2.8 میلیون بشکه کاهش یافته است قیمت نفت برنت و نفت آمریکا رشد قابل ملاحظه ای نداشتند و به ترتیب 1.3 درصد و 0.8 درصد افزایش یافتند. هفته پیش برای چهارمین هفته پی در پی ذخیره نفت آمریکا کاهش یافته است. کاهش شدید روزهای اخیر قیمت هر دو نوع نفت که حاصل افزایش ارزش دلار و پیش بینی رشد عرضه در آمریکا بود جبران نشده و تحلیلگران معتقدند قیمت ها در آینده نزدیک افزایش قابل ملاحظه ای نخواهد داشت. رشد ارزش دلار و پیش بینی تامین هر میزان تقاضا برای نفت، دو عامل مهم هستند که از افزایش قیمت ها جلوگیری می کنند. از سوی دیگر، تولید نفت آمریکا به 9.56 میلیون بشکه در روز افزایش یافته که بالاترین میزان در 44 سال اخیر است. به رغم کاهش تعداد چاه های نفتی فعال در آمریکا میزان تولید رشد کرده و این امر نشان دهنده شدت فشارهایی است که بر قیمت نفت وارد می شود.

در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت آمریکا در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

ثبات در ارقام ناامیدکننده

امروز قیمت طلا با دو دلار افزایش به 1190 دلار رسیده است. کاهش محدود ارزش دلار به رشد اندک قیمت فلز زرد کمک کرده اما نباید انتظار داشت قیمت ها رشدی قابل ملاحظه داشته باشد. ابتدای هفته تحلیلگران در نظرسنجی کیتکو پیش بینی کرده بودند قیمت ها پایین می آید. روز گذشته نوسان اندک ارزش دلار در برابر ارزهای دیگر سبب شد قیمت طلا و دیگر فلزات گرانبها تغییری نکند. روز گذشته قیمت طلا بدون تغییر زیر رقم 1190 دلار نوسان کرد و سرمایه گذاران که در انتظار انتشار گزارش های جدید اقتصادی بودند واکنش بزرگی به این گزارش ها نشان ندادند. امروز نرخ رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه اول امسال اعلام می شود و پیش بینی شده نرخ رشد در مقیاس سالانه منفی 0.8 درصد بوده است. البته خبرهایی که این هفته از اقتصاد آمریکا منتشر شده عموما مثبت بوده و حتی اگر نرخ رشد اقتصاد پایین باشد نگرانی بزرگی در بین سرمایه گذاران پدید نخواهد آمد. نکته مهم این است که وضعیت بازار کار همچنان امیدبخش است. روز گذشته وزارت کار آمریکا اعلام کرد در هفته گذشته 282 هزار نفر متقاضی جدید بیمه بیکاری بوده اند. با آنکه این رقم بالاتر از پیش بینی اقتصاددان هاست تحلیلگران معتقدند شرایط بازار کار همچنان در حال بهتر شدن است. معیار بانک مرکزی آمریکا برای بالا بردن نرخ های بهره بهبود مستمر وضعیت بازار کار و رشد سطح دستمزدهاست زیرا از دید این نهاد احراز شدن این دو شرط سبب بهبود شرایط در بخش های دیگر اقتصاد خواهد شد. انتشار خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا زمینه ساز رشد ارزش دلار و فشار بر قیمت طلاست. امروز قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم تغییر بزرگی نداشته است. در زیر نمودار تغییرات قیمت طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

بازارهای مالی سبز شدند

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا افزایش یافته اند. افول شدید قیمت سهام چین در روز گذشته فرصت خرید برای سرمایه گذاران داخلی و خارجی فراهم کرده است. روز گذشته شاخص های مالی در آسیا تحت تاثیر افول شاخص های بازار آمریکا و نیز تصمیم کارگزاران بورس چین کاهش یافت. خبرهایی منتشر شده مبنی بر اینکه میزان وام دهی برای سرمایه گذاری در بورس چین بیش از پیش کاهش یافته است. این خبرها نگرانی هایی در باره شکل گیری حباب در بورس چین پدید آورده است. روز گذشته شاخص بورس شانگهای 6.5درصد کاهش یافت. در روزهای اخیر خبر جدیدی از اقتصاد چین منتشر نشده و سرمایه گذاران در انتظار مشخص شدن تاثیر اقدامات حمایتی بانک مرکزی چین هستند.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در اروپا کاهش یافتند زیرا امیدهایی که درباره حل بحران یونان پدید آمده بود از میان رفته است. البته گزارش هایی که روز گذشته در باره شاخص های اقتصادی منطقه یورو منتشر شد مثبت بود. امید به تاثیر سیاست های انبساطی بانک مرکزی اروپا سبب شد کاهش شاخص های مالی زیاد نباشد. همچنین خبرهای مثبت از اقتصاد منطقه یورو نشان می دهد اقدامات حمایتی بانک مرکزی اروپا موثر بوده است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا کاهش یافتند و این درحالیستکه خبرهای منتشر شده از اقتصاد این کشور مثبت بودند. از دید تحلیلگران نگرانی در باره بحران یونان یک عامل برای افول شاخص های مالی در آمریکاست. سرمایه گذاران امروز در انتظار گزارش مربوط به رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه اول هستند.

در زیر نمودار تغییرات شاخص بورس شانگهای در پنج روز اخیر نشان داده شده است:

نوسان در سطوح پایین پایان می یابد

امروز قیمت مس با 0.4 درصد افزایش به 6140 دلار در هر تن رسیده است. قیمت دیگر فلزات پایه نیز رشدی نسبی داشته است. روز گذشته قیمت تمام فلزات پایه رشد کرد و این افزایش طبیعی بود زیرا کاهش قابل ملاحظه قیمت ها در روزهای اخیر فرصت خرید برای سرمایه گذاران پدید آورده بود. روز گذشته قیمت نیکل و آلومینیوم به ترتیب با 1.4 درصد و 1.5 درصد افزایش به 12800 دلار و 1720 دلار رسید. قیمت روی و سرب نیز 2.4 درصد و 3 درصد رشد کرد و به 2230 دلار و 1980 دلار در هر تن رسید. در روزهای اخیر، گزارش جدیدی از اقتصاد چین منتشر نشده و سرمایه گذاران بر مبنای داده های قبلی که ضعف اقتصاد این کشور را نشان می داد تصمیم گیری کرده اند. البته امید به افزایش سیاست های انبساطی بانک مرکزی چین یک عامل حمایتی برای قیمت ها محسوب می شود. نکته مهم این است که پیش بینی شده ارزش دلار رشد کند. اگر این پیش بینی درست باشد، فعلا فشار بر قیمت فلزات پایه کم نخواهد شد.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار اصلاح می شود؟

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشته و سرمایه گذاران با احتیاط رفتار می کنند. روز گذشته نوسان ارزش یورو در برابر دلار محدود بود و در نهایت نسبت یورو به دلار 0.3 درصد رشد کرد. خبرهایی که روز گذشته از اقتصاد منطقه یورو منتشر شد مثبت بود و با آنکه در مذاکرات گروه یورو بر سر بحران مالی یونان، توافقی حاصل نشده اما ارز واحد اروپایی مورد حمایت قرار گرفته است. امروز وزارت بازرگانی آمریکا گزارش خود را از نرخ رشد اقتصاد این کشور در سه ماهه اول اعلام خواهد کرد و پیش بینی شده این نرخ در مقیاس سالانه منفی 0.8 درصد است. اگر این پیش بینی تحقق یابد ارزش دلار تحت فشار قرار می گیرد البته این فشار به معنای کاهش ارزش این ارز نیست زیرا در روزهای اخیر خبرهای منتشر شده از اقتصاد آمریکا عموما مثبت بوده اند. بانک مرکزی ضعف اقتصاد آمریکا در سه ماهه اول امسال را زودگذر توصیف کرده و معتقد است در سه ماهه کنونی این روند ادامه پیدا نخواهد کرد. گزارش های مثبت اخیر نیز موید این دیدگاه هستند. خانم یلن اعلام کرده امسال نرخ های بهره بالا برده خواهد شد اما این اقدام تدریجی خواهد بود. برخی تحلیلگران به رشد پیوسته ارزش دلار و رسیدن آن به یورو در ماه های آینده اشاره کرده اند. طی 10 روز اخیر ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای معتبر 4 درصد رشد کرده و به نظر می رسد شرایط برای ادامه پیدا کردن این روند مهیاست.

در زیر نمودار تغییرات شاخص دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان گزارش هایی از وضعیت اقتصادی در آمریکا، آلمان و ایتالیا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش های به ترتیب انتشار نشان داده شده است: