برگشت ناگهانی بازار را انتظار بکشیم!!!؟

این روز ها صحبت های زیادی در مورد درست یا نادرست بودن شاخص کل و تحلیل پذیری آن می شود، به عنوان مثال انجام برخی بلوک های موثر بر شاخص در بازار خرد را، بعنوان اقداماتی غیرطبیعی در روند حرکت شاخص می دانند و از این رو تحلیل آن را نیز مردود قلمداد می کنند. اما در این میان نکته ای وجود دارد، در بحث تحلیل تکنیکال، اعتقاد بر این است که همه چیز در قیمت خلاصه شده است و تحلیل ها و پیش بینی ها از حرکات قبلی قیمت که عوامل بنیادی مختلفی از جمله گزارشات مالی، اخبار، معاملات و ... نشات گرفته است . یکی از عواملی که طی سال های اخیرهمواره در سابقه نمودارها از جمله شاخص کل وجود داشته است، همین بلوک های معاملاتی و موثر بر شاخص بوده و بنابراین به دلیل نهادینه شدن این رفتار در بازار به عنوان بخشی ثابت از رویدادها در نمودارها نقش آفرینی کرده و خود را به عنوان عاملی که پیوسته بر بازار و شاخص موثر بوده، تحمیل کرده است، لذا با این که در بحث تحلیل تکنیکال هرچه رفتارها طبیعی تر باشد، تحلیل های منطقی تری حاصل می شود، اما این موضوع هم نمی تواند عاملی بازدارنده پیش روی تحلیل های معتبر درباره شاخص کل باشد!

تحلیل ارائه شده بر طبق نظریه امواج الیوت، سناریوهای متفاوتی را نشان می دهد که در صورت مردود شدن سناریوی اول که سناریوی صعودی بازار است(و تا زمان نگارش تحلیل(93/9/13) ، پابرجا بوده ) ،سناریوهای بعدی که در اصل انواع ادامه روند اصلاحی هستند را بررسی می کند . در این تحلیل ها باید در نظر داشت که بازار از نظر بنیادی، با کدامیک از سناریو ها همخوانی بیشتری می تواند داشته باشد و با این که برخی سناریوها، اهداف نزولی ناامید کننده ای را نشانه می روند، اما لزوما قابل انجام نیستند و به نظر شخصی بنده ، در صورت مردود شدن سناریوی صعودی در مقطع فعلی ، سناریوهای میانه احتمال شکل گیری بیشتری دارند...

سناریوی صعودی

شاخص کل در حال حاضرپس از شکل گیری یک اصلاح بزرگ و گسترده به شکل زیگ زاگ ABC ، از دی ماه گذشته تا کنون آن را تکمیل کرده و صعود اخیر می تواند اصلاحی صعودی در دل آن نزول بزرگ و یا آغازی بر صعود اصلی باشد . ظواهر این موج که در (تصویرشماره 1)، (i) or (a) نمایش داده شده به یک 5 موج صعودی شبیه است ، این سناریو تنها در صورتی مردود می شود که شاخص عدد 71382 را لمس کند. هرچند شدت و مقدار نزول اخیر، شکست و نفوذ شاخص زیر کانال صعودی وهمچنین نزدیک شدن شاخص به خط قرمز مورد نظر ، امیدها را برای تایید این سناریو به شدت کاهش داده است لیکن ، پایداری و حفظ RSI به عنوان یک آسیلیتور پیشرو و عدم شکست حمایت آن و همچنین نزدیک بودن احتمال تکمیل ریز موج های موج نزولی اخیر(تصویر شماره 2) ، از نقاط امیدواری برای پایدار ماندن سناریوی خوشبینانه اخیر در کوتاه مدت است.

از طرف دیگر و در صورت بازگشت بازار و ایجاد چند کندل صعودی شارپ و تشکیل کف مناسب در این منطقه ، ضمن ادامه حیات سناریوی صعودی، احتمال شکل گیری یک الگوی سر و شانه کف صعودی دیگر و قوی تر از آنچه در صعود اخیر رخ داد را شاهد خواهیم بود.(تصویر شماره 3)

سناریوهای نزولی

اما سناریوهای نزولی دارای گستردگی های بیشتری است که در صورت مردود شدن سناریوی صعودی می توانند به جریان افتند. معمولا در نظریه امواج یک زیگ زاگ در اصلاح ، اگر پایان اصلاح نباشد می تواند با اصلاحات دیگری ترکیب شود:

1- زیگ زاگ + زیگ زاگ

2- زیگ زاگ + پهنه (flat)

3- زیگ زاگ + مثلث

سناریوی اول دیدگاه نزولی شدید و عمیقی را می طلبد که به نظر نمی رسد با شرایط و واقعیت های موجود چندان سازگار باشد ، مگر با اتفاقات منفی خیلی خاص و خارج از روال های موجود مانند شکست کامل مذاکرات و یا مثلا بازگشایی بسیار بد گروه پالایشی و افت سنگین و ناگهانی شاخص عملی شود .این سناریو هدف اولیه و حداقلی 65000 واحد را نشانه خواهد رفت.

سناریوی دوم بسته به نوع پهنه کمی متفاوت است اما عملا همانند نامش می تواند در یک محدوده افقی شکل بگیرد و چندان نفوذی به زیر 70000 نداشته باشد ، اما به هر حال شکل گیری یک ABC به صورت پهنه و متناسب با زیگ زاگ بزرگ قبلی بسیار زمان بر و فرسایشی خواهد بود.

سناریوی سوم می تواند مانند پهنه عمق نزولی زیادی ایجاد نکند اما قطعا فرسایش و زمان بسیار بیشتری را طلب می کند. نکته ویژه ای که این سناریو خواهد داشت این است که امکان گسترش بیشتر اصلاح و ترکیبات اصلاحی بیشتر پس از مثلث وجود نخواهد داشت.

از لحاظ نظری ،یک سناریوی منفی دیگر و شدیدتر هم وجود دارد که این هم مانند سناریوی اول و حتی نزولی تر و البته دور از ذهن تر است!!... اما فرض تبدیل ABC بزرگ نزولی و اصلاحی، به موج حرکتی 123 نزولی ودر ادامه تکمیل 5 موج نزولی در مرحله اول که بعد از اصلاحی صعودی حتما نیازمند 5 موج کلاسیک نزولی و عمیق تر دیگری هم خواهد بود!!! از لحاظ نظری امکان پذیر است اما همانطور که در ابتدا گفتم از نظر بنیادی و با در نظر گرفتن ماهیت شاخص کل و بازده انباشته شده در نرخ آن ، عملی شدن آن بسیار دور از ذهن به نظر می رسد.

در نهایت امیدوارم اعلام اخبار خاص مثبت طی چند روز آینده و در ادامه، گزارشات قابل قبول 9 ماهه ،بازار را از نزول بیشتر باز دارد و سناریوی صعودی حفظ شود ،ضمن این که بسیاری از سهام بزرگ و گروه های مانند فلزات اساسی، کانه های فلزی، سیمان، شیمیایی و... در کف های خاص سالانه هستند و نزول بیشترآن ها مشکل و دور از ذهن به نظر می رسد . به هر حال تا آخرین لحظه ای که قیمت بالای محدوده خط قرمز(71382) است از لحاظ نظری امکان برگشت ناگهانی و حیات سناریوی صعودی وجود دارد!!!